欧州連合には新たな計画がある。350億ユーロの融資を調達してウクライナに引き渡し、ロシアの侵攻によって予算に残された巨大な穴を埋めるのを支援するというものである。ロシア侵攻は解決の見通しが立たないまま1000日目に近づいている。
「戦争によって莫大な資金需要が生じたことを私たちは理解しています」とウルズラ・フォン・デア・ライエン氏金曜日に言ったキエフ訪問中。
「国家と経済の運営を維持し、同時にロシアの侵略に対する防衛能力を強化する必要がある。」
欧州委員長は、この融資によりウクライナ政府に「切望されていた財政余地」が提供され、医療サービスの支払い、武器の調達、ロシア軍のエネルギーシステムの修復など、日常的なニーズを満たすための「最大限の柔軟性」が与えられると約束した。容赦なく爆撃を行った。
ブリュッセルがウクライナに新たな融資枠を供給しているという事実は、戦争開始以来定期的に起こっていることなので、新しいことではない。しかし今回は、重要な違いがこの取り組みを真に画期的なものにしている。ロシアの動かせない資産が融資の担保として機能し、すべての返済を履行するために活用され、キエフの予算が免除されるというものだ。
それはどのように機能しますか?ユーロニュースは、知っておくべきことをすべて説明します。
そのアイデアはどこから来たのでしょうか？
この考えは、西側諸国がウクライナ全土にもたらした甚大な破壊によって引き起こされた巨額の費用をロシアに負担させるために2022年に採用した「ロシアに支払わせる」という標語に由来している。クレムリンはそのような呼びかけを無視し、残忍な侵略を続けた。
同盟国は国内の資金難に直面しており、金庫を免除してくれる追加の資金源、つまり紛争初期に凍結されていたロシア中央銀行の資産に目を向けた。これらの外貨準備高は約2,700億ユーロの価値があり、その大部分（2,100億ユーロ）はEU圏内に保管されています。
ブリュッセルに本拠を置く中央証券保管機関（CSD）であるユーロクリアが主要保有者です。
国際法上、主権資産を没収することはできない。ただし、それらが生み出す特別な収益は同様の保護を受けていないため、さまざまな方法で捕捉および管理される可能性があります。
5月に、加盟国は年間25億ユーロから30億ユーロと推定される棚ぼた的利益をウクライナ軍と復興努力の支援に充てることで合意した。同国の状況がますます悲惨になる中、G7首脳は6月、500億ドル（450億ユーロ）の融資を調達し、キエフに即時救済を提供するという誓約書に署名した。
EU と G7 融資との関係は何ですか?
それはすべて同じ取り組みの一部です。
当初の構想では、EUと米国がそれぞれ200億ドル（180億ユーロ）を拠出し、英国、カナダ、日本が残りの金額を500億ドルに達するまで融資するというものだった。
しかし米国政府は、ブリュッセルの制裁更新方法について懸念を表明した。EU法の下では、石油禁輸からブラックリストに載っている寡頭政治に至るまで、ロシアに対する制限は全会一致の投票によって半年ごとに延長される必要がある。これは、ある時点で、ハンガリーのような加盟国が更新を阻止して資産凍結を解除し、融資が破綻し、西側同盟国を大きな財政リスクにさらす可能性があることを意味する。
このようなシナリオの見通し交渉を遅らせたロシアの激しい爆撃を受けてウクライナの状況が冬の季節を前に絶望的なものになったとしても、EUと米国の当局者の間で合意が得られる。
これが、ウルズラ・フォン・デア・ライエン大統領が、ワシントンや他の同盟国をより迅速な行動に誘導するために、予想を上回る350億ユーロの出資を進めた理由である。来たる米国大統領選挙とドナルド・トランプ再選の可能性により、この計画はさらに緊急性を増している。
EUの350億ユーロは、G7が6月にこの計画を発表したときに拠出予定だった180億ユーロよりもはるかに大きい。実際、これは450億ユーロ、つまり500億ドルの約束の4分の3以上に相当します。しかし、状況はまだ変わる可能性があります。
委員会当局者らは、西側同盟国はフォンデアライエン氏の提案を検討し、どれだけの拠出を希望するかを決定する必要があると述べている。総額が450億ユーロを超えた場合、ブリュッセルは融資を調整し、出資比率を350億ユーロ以下に抑えることになる。
10月末までにさらに明確になることが予想されます。
棚ぼた的な利益はどのように使われるのでしょうか？
フォンデアライエン氏の計画に基づき、欧州委員会は、予期せぬ利益が送られる一種の共通プールであるウクライナ融資協力メカニズムを設立する予定だ。
同盟国が融資を調達し、その資金をウクライナに送金すれば、この新たな仕組みを利用して、融資額に応じて臨時収入の一部を得ることができるようになる。同盟国はこれらの予期せぬ利益を、元本、金利、その他の追加費用を含む返済の履行に使用します。
これは、G7もウクライナも返済の矢面に立たないことを意味する。
次は何でしょうか？
今年末までに350億ユーロの融資を調達する必要があるため、欧州委員会は理事会と欧州議会に対し、この提案を迅速に進めるよう要請した。
理事会での投票は有資格過半数によって行われ、融資自体は個別の拒否権の対象にはならないことを意味します。これにより、早期の合意が期待される。
うまくいけば、委員会はキエフが一連の政策条件を満たしていることを確認した上で、2024年末か2025年初めに最初の移籍を行う可能性がある。 350億ユーロは2025年を通じて段階的に支払われる予定だが、一括払いも可能だ。
支援をどのように活用するかはゼレンスキー政権の判断に委ねられる。委員会の高官は匿名を条件に、この資金は「指定されておらず」「標的も定められていない」と説明した。同当局者は、融資の一部をウクライナ軍の武器や弾薬の購入に充てることは「禁止されていない」と強調した。
支払いはウクライナ名義の銀行口座で行われるが、その口座は貸し手の領土内にあるため、より大きな自治が可能になる。
一方、固定資産からの棚ぼた利益は、2025 年 8 月以降、共通プールに投入される予定です。
しかし、ハンガリーの拒否権はどうなるのでしょうか？
これはブリュッセルにおける長年の疑問です。
計画の一環として、ジョセップ・ボレル上級代表は、長期的な予測可能性を強化し、米国政府の懸念を和らげるために、ロシア資産の更新期間を6カ月から36カ月に延長することを提案した。
融資とは異なり、この提案は全会一致が条件となるため、ハンガリーが政治的影響力を維持するためにこの案を頓挫させ、ルールを現状のまま維持する可能性がある。
委員会関係者らは、法的に言えば、拒否権発動によって350億ユーロの融資が変更されることはなく、ブリュッセルは更新期間の延長の有無にかかわらず、融資を進めることになるだろうと述べている。同当局者は「制限措置が続く限り資金は流れ続ける」と述べた。
さらに、ボレル氏は資産の凍結を解除するために、ロシアが敵対行為を停止し、ロシアが賠償金を支払うという2つの政治条件を追加した。
加盟国はこのアプローチを支持しているが、現実には、ハンガリーが6か月以内に行使できるか36か月以内に行使できるかにかかわらず、凍結資産に対する拒否権を維持することになる。
財政リスクを伴う作戦には米議会の追加資金の承認が必要となるため、ワシントンもそれに応じて動くだろう。 EUの場合、不愉快なサプライズに対する最終的な保証は共通予算となるだろう。
