１２月のドイツのインフレ率は２．６％と、１１カ月ぶりの高水準となり、予想の２．４％を上回った。コアインフレ率は３．１％まで上昇した。外債利回りが２．４５％に達し、ユーロが１．３％上昇すると市場は反応した。米国の関税懸念の緩和を受けて株価指数が上昇した。
連邦統計局が月曜日に発表した速報によると、12月のドイツの消費者物価指数は前年比2.6％上昇と、11月の2.2％から大幅に上昇し、エコノミスト予想の2.4％を上回った。
これは2024年1月以来最高の年間インフレ率を記録した。
月次ベースでは価格は０．４％上昇し、１１月の０．２％下落を反転させ、予想の０．３％上昇を上回った。
食品とエネルギーを除くと、コアインフレ率は11月の3％から3.1％へと少しずつ上昇し、根深い物価圧力が浮き彫りになった。
ユーロ圏の国別比較に使用される消費者物価の調和指数を見ると、インフレ率は前年比2.9％まで上昇し、再び11カ月ぶりの高水準となり、予想の2.6％を大幅に上回った。
前月比では、HICPは0.7%上昇し、2023年3月以来の大幅な上昇となり、コンセンサス予想の0.5%を上回りました。
データを分析すると、いくつかの主要なカテゴリーで価格が上昇しました。サービス費は前年同月比4.1％上昇（11月は4％上昇）した一方、食品価格は1.8％から2％上昇した。
ここ数カ月のディスインフレの主な要因となっていたエネルギー価格は、１１月のマイナス３．７％と比較してマイナス１．７％と、下落ペースが鈍化した。
ドイツのインフレ統計は火曜日のユーロ圏全体の統計発表に先立って発表され、12月の年間インフレ率は11月の2.2％から2.4％に上昇すると予想されている。
域内全体のコアインフレ率は２．７％で安定的に推移すると予想されており、２％目標達成におけるＥＣＢの課題が浮き彫りとなった。
市場の反応
インフレサプライズは金融市場、特に債券や為替取引に波紋を広げた。
ドイツ国債利回りは上昇し、指標となる１０年債利回りは１１月初旬以来の高水準となる２．４５％に上昇し、２年シャッツ利回りは３ベーシスポイント上昇して２．２０％となった。
投資家はインフレ統計を、短期的にＥＣＢが積極的な利下げを行う可能性が低下すると解釈した。
外国為替市場ではユーロが１．３％上昇し、１．０４ドルを超えて取引された。
トランプ政権が普遍関税計画の緩和版を検討していることを示唆するワシントン・ポストの報道を受け、単一通貨は勢いを増した。
同紙が引用した匿名の情報筋によると、政権の経済チームは、米国からの輸入品全体の一律引き上げを回避しながら、経済状況や国家安全保障への懸念を背景に、特定分野を対象とした関税を検討しているという。
欧州株式市場も前向きに反応し、月曜日には主要指数が堅調な上昇を記録した。ユーロＳｔｏｘｘ５０指数は１．６％上昇した。
フランスでは高級品株と工業株が牽引し、ＣＡＣ４０指数は１．５％上昇した。エルメス、LVMH、ケリングの株価は、貿易混乱が減少するとの期待に支えられ、約3.7％上昇した。
米国のより慎重な関税政策への期待を背景に自動車メーカーが反発し、ステランティスの５％上昇に牽引され、イタリアのＦＴＳＥ・ＭＩＢは１．２％上昇した。
ドイツのＤＡＸ指数は自動車株が主導し０．９％上昇した。
ポルシェAGとダイムラー・トラック・ホールディングAGの株価は6％以上上昇し、BMW、メルセデス・ベンツAG、フォルクスワーゲンはそれぞれ5.6％、4.4％、4％上昇した。
