ユーロ圏の民間部門は10月に2カ月連続で縮小し、PMIは49.7と若干上昇した。サービス業は予想以上に減速し、製造業は引き続き縮小した。ドイツは改善を示しましたが、フランスは大幅に悪化しました。
ユーロ圏総合購買担当者景気指数（PMI）速報値によると、企業生産は9月の49.6から10月は49.7へと小幅上昇したが、予想の49.8には届かなかった。 50未満の測定値は生産量の縮小を示します。
サービスの拡大は予想以上に鈍化し、製造業は引き続き縮小
サービス部門の拡大はわずかに鈍化したのみで、サービス部門のPMIは51.2と9月の51.4から小幅低下し、予想の51.5には届かなかった。
一方、製造業部門の縮小は鈍化し、製造業PMIは45.9と45から上昇し、予想の45.3を上回った。
新規受注は５カ月連続で減少しており、落ち込みのペースは９月とほぼ同じだった。輸出受注が今年最も速いペースで減少したため、国際需要は引き続き低迷した。
企業は、購買活動を縮小し、原材料と完成品の在庫を両方とも削減することで、この困難な状況に対応しました。
ユーロ圏の企業が３カ月連続で従業員数を削減したため、雇用統計も経済のひずみを反映している。雇用の減少は２０２０年末以来のペースで、企業が人員配置の維持に直面している困難を浮き彫りにした。
ドイツとフランス：分岐する運命
ユーロ圏最大の経済国であるドイツは明るいニュースを提供した。
同国のサービス部門は予想を上回り（51.4対50.6）、製造業の減少率も緩和した（42.6対40.8）。
対照的に、フランスの景気は著しく悪化した。
フランスのサービス部門は３月以来の大幅な落ち込みを記録し、製造業生産も予想以上に大幅に縮小した。 10月のフランス総合PMI速報は47.3と、前月の48.6から低下し、予想の49を大きく下回った。
フランスの業績不振の大きな要因は需要の低迷だった。回答者は消費者需要と企業需要の低迷を強調する一方、サービス部門と製造部門の両方でほぼ4年ぶりに人員削減が指摘された。
専門家の解説
サイラス・デ・ラ・ルビア博士は、「ユーロ圏はややマンネリにはまっていて、経済は２カ月連続で小幅縮小している。現在進行中の製造業の不振は、サービス部門のわずかな利益によってほぼ相殺されている」と述べた。ハンブルク商業銀行のチーフエコノミスト。
デラ・ルビア博士はさらに、「ドイツにとって第4四半期のスタートは予想よりも良かった。それでも、国際通貨基金が最新の予測で予想したように、GDPは年間を通じて横ばいとなる可能性がある。GDPは0.3％減少した後だ」と付け加えた。 2023 年。調査結果は、製造業界のトンネルの先に光が見え始めるかもしれないという暫定的な兆候を示しています。」
フランスの見通しについてデラ・ルビア氏は、「フランスの産業部門は依然として深刻な危機に陥っている。国内外の受注量には回復の兆しが見られない。特に懸念されるのは、今後１２カ月の予想生産量がさらに減少することだ」と述べた。
ECB への影響
このデータは欧州中央銀行 (ECB) にとって課題となっています。製造業におけるインフレ圧力は緩和されつつあるようだが、サービス業は主に賃金圧力により依然としてコスト上昇に直面している。
デラルビア氏は「これは、ＥＣＢが１２月に主要金利を一部で言われている５０ベーシスポイントではなく、わずか２５ベーシスポイント引き下げる可能性が高いという考えを裏付けるものだ」と示唆した。
市場の反応
木曜、ユーロは０．２％上昇し、１．０８ドルで取引され、３日間の下落を取り戻した。しかし、通貨は５週連続の下落傾向が続いている。
ユーロ圏の国債利回りは低下し、ドイツ連邦債利回りは４ベーシスポイント低下し２．２８％となった。同様の低下はフランスとイタリアでも見られ、OATとBTPの利回りはそれぞれ3％と3.48％に低下した。スペインのボノは６ベーシスポイント低下して２．９７％となり、２００８年初め以来初めてフランスとの利回り格差が解消した。
欧州株は上昇し、ユーロＳｔｏｘｘ５０種は０．７％上昇した。ルノーを筆頭に自動車メーカーがトップの成績を収め、第3四半期の売上高の伸びと第4四半期の見通しの好調を受けて株価は7％近く上昇した。
高級品株の上昇に支えられ、ＣＡＣ４０指数は０．７％上昇し、ＬＶＭＨとケリングはそれぞれ２．９％、２．６％上昇した。
ドイツでは、フォルクスワーゲン株の４％上昇によりＤＡＸが０．６％上昇し、ＢＭＷとメルセデス・ベンツはともに約３％上昇した。イタリアのFTSE MIBとスペインのIBEX 35は0.3％上昇した。
