データサイトCoinMarketCapによると、火曜日、ビットコインは10カ月ぶりに一時3万ドル（2万8427ユーロ）を下回ったが、一方、投資家が金融引き締めに不安を感じているため、仮想通貨全体は過去1カ月で時価総額8000億ドル（7580億ユーロ）近くを失った。金融政策。
2016年に始まった連邦準備理事会の前回の引き締めサイクルと比較すると、仮想通貨市場ははるかに大きくなり、他の金融システムとの相互接続性について懸念が生じている。
仮想通貨市場の規模はどれくらいですか?
CoinGeckoによると、11月に最も人気のある仮想通貨ビットコインは6万8000ドル（6万4435ユーロ）以上の史上最高値を記録し、仮想通貨市場の価値は3兆ドル（2兆8400億ユーロ）に押し上げられた。
この額は火曜日時点で１兆５１００億ドル（１兆４２００億ユーロ）だった。
このうちビットコインが6,000億ドル（5,690億ユーロ）近くを占め、次に時価総額2,850億ドル（2,700億ユーロ）のイーサリアムが続く。
仮想通貨は爆発的な成長を遂げていますが、市場はまだ比較的小さいです。
例えば、米国の株式市場の価値は49兆ドル（46.4兆ユーロ）である一方、証券産業金融市場協会は、2021年末時点の米国債券市場の残高を52.9兆ドル（50.1兆ユーロ）と定めている。
誰が暗号通貨を所有し、取引しているのでしょうか?
暗号通貨は小売現象として始まりましたが、取引所、企業、銀行、ヘッジファンド、投資信託などの機関投資家の関心が急速に高まっています。
仮想通貨市場における個人投資家と機関投資家の割合に関するデータは入手が難しいが、世界最大の仮想通貨取引所であるコインベースは、第4四半期には機関投資家と個人投資家がプラットフォーム上の資産の約50％をそれぞれ占めていたと述べた。 。
コインベースによると、同社の機関顧客の仮想通貨取引額は2021年に1兆1400億ドル（1兆0800億ユーロ）となり、2020年のわずか1200億ドル（1140億ユーロ）から増加した。
流通しているビットコインとイーサリアムのほとんどは、選ばれた少数の人によって保有されています。国家経済調査局（NBER）の10月の報告書によると、個人と法人を含む1万人のビットコイン投資家がビットコイン市場の約3分の1を支配しており、1,000人の投資家が約300万のビットコイントークンを所有している。
シカゴ大学の調査によると、2021年の時点でアメリカ人の約14パーセントがデジタル資産に投資しています。
仮想通貨の暴落は金融システムに悪影響を与える可能性があるでしょうか?
全体的な暗号通貨市場は比較的小さいものの、米国連邦準備制度、財務省、国際金融安定委員会は、ステーブルコイン（従来の資産の価値に固定されたデジタルトークン）を金融の安定に対する潜在的な脅威として警告しています。
ステーブルコインは主に、他のデジタル資産の取引を容易にするために使用されます。これらの資産は、市場のストレス時に価値が失われたり流動性がなくなったりする可能性のある資産によって裏付けられているが、それらの資産と投資家の償還権をめぐる規則や開示は曖昧だ。
そのため、特に市場ストレスの際にはステーブルコインが投資家の信頼を失いやすくなる可能性があると規制当局は述べている。
CoinGeckoによると、それは月曜日、主要なステーブルコインであるTerraUSDがドルとの1対1ペッグを破り、0.67ドル（0.63ユーロ）まで下落したときに起こった。この動きはビットコインの下落の一因となった。
TerraUSDはアルゴリズムを通じてドルとの結びつきを維持しているが、投資家は現金やコマーシャルペーパーなどの資産の準備金を維持するステーブルコインを利用しているため、従来の金融システムに波及し、基礎となる資産クラスにストレスを引き起こす可能性があると規制当局は警告している。
規制当局によると、企業の財産が暗号資産のパフォーマンスに結びつき、従来の金融機関が暗号資産クラスにさらに手を出していることで、別のリスクが浮上しているという。
例えば3月、通貨監督庁代理は、銀行が過去の価格データをほとんど扱っていないことを考えると、仮想通貨デリバティブやヘッジされていない仮想通貨エクスポージャーによって足をすくわれる可能性があると警告した。
それでも、仮想通貨の暴落が金融システムや経済全体に与える脅威の規模については、規制当局全体で意見が分かれている。
