世界の株式は、主に生成人工知能と世界経済の回復により、2024 年に過去最高値に達しました。
アナリストらによると、2024年の好景気を背景に世界経済は成長を続け、新年も株価は引き続き波に乗り続けると予想される。
英国に本拠を置く投資管理会社ブルックス・マクドナルドは、インフレ圧力の緩和と金利低下が市場のパフォーマンスを促進すると予想していると述べている。
クロフォード・ファンド・マネジメントのマネジング・パートナー、クリス・クロフォード氏は、米国では「２０２５年の減税延長（および強化の可能性）」によって市場が刺激される可能性もあると述べた。
別の資産運用会社AJ・ベル氏も、投資家が「正しいアプローチ」を選択すれば、株式市場、特に「ビッグテック」で良い結果が得られると予想している。
A・J・ベルの投資ディレクター、ラス・モールド氏は、AIのおかげで市場のルールが変わりつつあると警告し、「投資家はかつて『急速な変化の時代には、経験を積まなければならない』と主張したアメリカの実業家J・ポール・ゲティの言葉を考慮する必要がある」と述べた。なぜなら、米国株全般、より具体的にはAI関連銘柄、そして仮想通貨がすべて絶好調であることから、長年維持されてきた評価規律に固執している人々は取り残されつつあるからだ。」
モルド氏は、インフレの鈍化、安定した成長、金利の低下が期待通りに進む限り、この傾向は続くとの見通しを示した。
クリス・クロフォード氏は、ビットコインの最近の上昇はまだ終わっていない、と付け加えた。 「主流のビットコイン採用の増加は、ファイナンシャルアドバイザーや金融機関がポートフォリオにビットコインを統合する中で、新年に予想されるもう一つの興味深い物語です。」
ただ同氏は、市場は債務、関税、ドル高など貿易や成長の重しとなる可能性のあるリスクを認識する必要があると指摘した。
市場を形成する可能性のある 5 つのものは何ですか?
1.ソブリン債務
アナリストらは、主要国が経済成長を脅かす可能性のある増大する債務問題に取り組んでいることに同意している。ブルックス・マクドナルド氏は2025年の見通しで「これらの課題に対処することは、2025年の経済の安定を維持するために極めて重要になるだろう」と述べた。
英国とフランスでは、債務の対GDP比はそれぞれほぼ100%と112%です。池の向こう側では、米国は 123% に直面しており、さらに上昇すると予想されています。 「トランプ次期大統領の政策パッケージは、すでに過去最高の36兆ドル（34.3兆ユーロ）に達している政府借入の増加をさらに加速させる可能性がある」とモルド氏は述べ、同債務に対する米国の年利請求額はすでに1兆ドルを超えていると付け加えた。 「防衛予算を超える額」。
米国が支出の削減や収入の増加に着手しない限り、今後は困難が生じる可能性がある。モルド氏は、考えられるシナリオには「供給の増加に直面して債券利回りが上昇するか、金利が長期間高止まりするか、あるいはFRBが利下げを検討するかのいずれか」が含まれると述べ、「この最終シナリオが金（そしてビットコイン、さらに言えば、投資家が価値の保存を求めているため、順調に進んでいます。」
2. 世界貿易の発展
米国の経済成長は目覚ましいものとなると予想される一方、関税を含むドナルド・トランプ次期大統領の通商政策により、中国やユーロ圏、特にドイツが他の地域に後退する可能性がある。関税は米国のインフレを促進し、FRBが金融政策を変更する可能性もある。
しかし、アナリストは楽観的だ。
クロフォード氏は「トランプ政権による関税の発動は引き続き対象を絞った限定的なものになると予想されるため、大規模な貿易戦争の可能性は誇張されていることが判明する可能性がある」と述べた。
モルド氏は「トランプ氏は１期目は大声で話し、関税問題について大きな棒を持っていたが、実際に棒を振るったのは中国に対してだけだった」と述べた。 「トランプ大統領の合意を求める傾向を考えると、今回も同じことが起こるかもしれない。」
ブルックス・マクドナルド氏の見通しは、米国と中国の間の潜在的な世界貿易摩擦が世界のサプライチェーンに混乱をもたらす可能性があると指摘した。
3. ドルに注意する
米国の関税は米国の貿易赤字を削減する可能性があり、その結果、米国から流出するドルは減少するだろう。 A.J.ベルによれば、「もし彼らが1975年以来初めて米国の貿易黒字を生み出せば、ドルは積極的に米国に還流するだろう。」ドルは世界経済や金融市場で使用される世界の基軸通貨としての地位があるため、ドルの保有が減少すると「世界的な流動性が枯渇し、潜在的に有害な結果を招く可能性がある」とモルド氏は強調した。
本質的に強い米国通貨であるドルが少なくなれば、この通貨で借り入れをすることが多い新興国の債務返済コストも増加するだろう。
4. マグニフィセント・セブンは「魔法」を守り続けるのか？
株式市場では、アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラで構成されるいわゆるマグニフィセント・セブンが今年多額の利益を上げた。ただし、新年には 2024 年と同じレベルの熱意が彼らを奮い立たせることはできないかもしれません。
「今年のセプテット全体の平均65％上昇により、これらの企業の時価総額は合計18兆ドル、またはS&P500の35％となる」とモールド氏は述べ、予期せぬ不況がこれらの企業にとって課題となる可能性があると付け加えた。インフレと予想よりも高い金利。 「彼らの高い評価を正当化するには、完璧な中道だけが必要だ」とモールド氏は付け加えた。
クロフォード氏は、「極度の期待が埋め込まれており、これらの企業の巨大な規模が業績を制約しているため、マグニフィセント 7 の優位性は薄れると予想される」と考えている。
同氏は「ここ数年出遅れていた中小型株は成長し、投資家の注目をさらに集めるはずだ」と信じている。
5. 2025 年には合併と買収が目前に迫っています
クロフォード氏はまた、「新年は政府の規制緩和と積極的な信用市場によって引き起こされ、M&Aブームの到来を告げるだろう」と述べ、「これは過去10年以上で最も重要な取引の波となり、M&Aの機会が生まれるだろう」と予測している。投資家は統合の準備ができているセクターに位置しています。」
クロフォード・ファンド・マネジメントによると、IPOがフロアを席巻する可能性もあるという。
「長期の干ばつを経て新規発行市場が再開するには好条件であり、2025年には株式市場にIPOの波が押し寄せ、潜在的に寛大な評価額で好評を得ることが予想される。」
免責事項: この情報は財務上のアドバイスを構成するものではありません。常にご自身で調査を行って、特定の状況に適切であることを確認してください。また、私たちはジャーナリストのウェブサイトであり、専門家からの最良のガイド、ヒント、アドバイスを提供することを目的としているということも忘れないでください。このページの情報に依存する場合は、完全に自己責任で行ってください。
