によるティナ・テン
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主要な経済データと Nvidia の収益が予定されている今週は、世界市場の方向性について重要なシグナルを発するでしょう。
今週の市場の焦点は、ユーロ圏、英国、米国を含む主要国の製造業およびサービス業の経済指標（PMI）に集中するだろう。さらに、人工知能の大手である Nvidia は、テクノロジー部門の成長軌道を測る四半期収益を報告する予定です。
市場では、投資家は米ドルの強さと、それがG10グループや新興市場の一次産品価格や他の通貨にどのような影響を与えるかを引き続き注視する必要があるだろう。 FRBのジェローム・パウエル議長の金利に対するタカ派的な姿勢が引き続きドルを押し上げ、ユーロと欧州株式市場の両方を圧迫する可能性がある。
ヨーロッパ
S&Pグローバルは、ドイツやフランスを含む欧州主要経済国の製造業とサービス業PMIの速報データを発表する予定だ。
10月のユーロ圏製造業PMIは46に改定され、前月の45から上昇し、この部門の下落率が鈍化することが示唆された。しかし、この数字はこの地域における28カ月連続のマイナス成長を記録しており、史上最長の景気低迷となっている。 50 未満のデータは収縮を示します。
ドイツでは、10月の統計は12カ月ぶりの低水準だった前月の40.6から43に改善し、底値に達した可能性があることが示された。
フランスでは、10月の製造業活動は21カ月連続で縮小し、44.5となった。この数値は、地政学的な緊張が購買力の重しとなり、海外需要が大幅に弱まったことが原因である可能性がある。コンセンサスでは、11月の製造業の企業活動はドイツで43.1、フランスで44.6に若干改善すると予想されている。
サービス部門では、ユーロ圏の活動は９カ月連続で拡大し、１０月は５１．６となったが、ペースは緩やかだった。ドイツのサービス活動は10月に7か月連続で拡大し、51.6を記録し、これも5か月ぶりの上昇となった。フランスでは、10月のサービスPMIは49.2となり、2か月連続のマイナスとなり、海外からの受注が大幅に減少したため、3月以来の大幅なマイナスとなった。
ドイツのサービス業PMIは51.8まで緩やかに上昇すると予想されているが、フランスは推定49.0で縮小が拡大する可能性がある。ユーロ圏のデータは横ばいの５１．６と予想されている。
英国では製造業PMIが縮小し、予算案を控えた警戒感から10月には49.9に下方修正された。サービス活動は引き続き拡大したが、10月のペースは52.0と、前月の52.4から低下した。コンセンサスによれば、製造業PMIは50.1で拡大に戻り、サービスPMIは52.3に若干改善する可能性がある。
さらに、英国は10月のCPIデータを発表し、総合インフレ率は前月の1.7%から2.2%に上昇する可能性があると予想されており、これはユーロ圏や米国など他の経済国と同様のパターンとなる。
米国
Nvidiaは11月20日水曜日に2025会計年度第3四半期の収益を発表する予定です。人工知能ブームの最大の受益者は、売上高328億1000万ドル、1株当たり利益0.74ドル（0.70ユーロ）を報告すると予想されており、これは前年比85％増と81.1％増となる。
エヌビディアは、ダウ工業株30種平均に加わるというニュースを受けて、今月アップルを抜き、評価額で世界最大の企業となった。その収益結果は、世界市場におけるテクノロジー分野の重要な指標です。
経済面では、調査会社S&Pグローバルも米国の11月の製造業およびサービス業PMI速報を発表する。 10月、製造業部門の企業活動は4カ月連続で縮小を延長したが、サービス業PMIは引き続き拡大した。製造業部門の下降傾向は、10月の米大統領選を控えた不確実性の中で新規受注が減少したことが影響している可能性がある。どちらのデータも11月も同じパターンが続くと予想される。
アジア太平洋地域
アジア太平洋地域では、中国人民銀行（人民銀行）が法人ローンや住宅ローンの主要貸出金利とみられる１年物と５年のローンプライムレート（ＬＰＲ）を決定する。中銀は１０月、景気刺激策の一環として両金利を２５ベーシスポイント引き下げた。 ２回連続の引き下げは考えにくいため、同行は今月金利を据え置くと予想されている。
オーストラリア準備銀行（RBA）は11月の政策会合議事録を発表する。中銀は政策金利を１２年ぶりの高水準の４．３５％に据え置き、インフレが抑制されているにもかかわらず、金融政策はしばらく抑制されたままであると示唆した。
市場は中銀が２０２５年５月に利下げを開始すると予想している。中銀のタカ派的なスタンスは、今年複数回利下げを実施した他の主要中央銀行とは対照的である。
