今週市場は、ユーロ圏のインフレ率、米国の非農業部門雇用者数、中国の企業活動統計など今後の経済指標に注目するだろう。このデータは、世界経済の軌道と中央銀行の金利政策の潜在的な方向性を評価する投資家にとって極めて重要です。
中央銀行が金融緩和を開始する中、世界市場は好調な状況で9月を終える可能性が高い。投資家は今週もユーロ圏消費者物価指数（CPI）、米国の非農業部門雇用統計、中国の製造業やサービス業の企業活動など主要国の主要データを引き続き監視するだろう。
ヨーロッパ
ユーロ圏の９月の消費者物価指数（ＣＰＩ）速報値は域内にとって重要な焦点となっている。 8月のインフレ率は前年比2.2％まで鈍化し、2021年7月以来の低い伸びとなった。
しかし、コアインフレ率は依然として2.8％にとどまっている。コンセンサスでは、総合 CPI は 1.9% までさらに低下し、コア CPI は 2.7% まで低下すると予想されています。
欧州中央銀行（ECB）は9月に今年2回目の利下げを実施したが、「特定の金利経路に事前にコミットしているわけではない」と繰り返した。したがって、インフレがさらに冷え込めば、年末までに追加利下げの期待が大幅に強まるだろう。
市場は月曜日の欧州議会でのクリスティーヌ・ラガルドＥＣＢ総裁の演説にも注目している。ラガルド総裁は金融政策や地域の経済見通しについて話し、中銀の将来の金利軌道についての洞察を提供するとみられる。
さらに、S&Pグローバルは火曜日にフランスとドイツの製造業購買担当者景気指数（PMI）の最終データを発表する予定だ。
速報データは、両国の民間部門の企業活動が急激に悪化していることを示しており、ＥＣＢがさらに深度利下げに踏み切る可能性が高まっている。
ドイツの９月のＣＰＩ速報値もまた重要な指標であり、データは月曜日に発表される予定だ。 8月の消費者物価は前月比0.1％下落、前年同月比1.9％上昇と予想よりも鈍化した。
年間インフレ率は2021年3月以来の低水準となった。このデータはECBに緩和サイクルを継続するよう説得する可能性がある前向きな兆候とみられているが、経済状況の悪化による購買力の低下も示唆している。
コンセンサス予測では、９月のドイツのＣＰＩは前月比０．１％上昇すると予想されている。
英国では、第２・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）確定値と９月の製造業・サービス業ＰＭＩ確定値が確定する。
速報値では、製造業とサービス業の両方で企業活動が引き続き拡大する一方、GDPは前期比0.6％成長したことが示された。
底堅い経済見通しによりポンドは引き続き上昇すると予想される。
米国
９月の非農業部門雇用統計は金融市場の大きな焦点となる見通しだ。最近のデータは、米国の労働市場が予想よりも早く冷え込んでいることを示しており、FRBは0.5％の利下げで緩和サイクルを開始することになった。
７月の非農業部門雇用者数は１４万２０００人増加し、失業率は４．２％まで若干低下した。しかし、パートタイム雇用の増加は全体の失業率の上昇を示唆しており、ここ数カ月で大幅に下方修正されている。
FRBは失業率が年末までに4.4％に達すると予想している。 8月の予測では、新規雇用数は14万4000人、失業率は4.2％で安定している。
ISM製造業PMIにも注目してください。米国の工場活動は21カ月連続で縮小しており、8月は2024年で最も低迷した月の一つとなった。
指標が軟調なままであれば、FRBが利下げ継続を迫られる可能性がある。 ９月のＰＭＩは引き続き縮小領域にとどまると予想されている。
アジア太平洋地域
アジア太平洋地域では、中国国家統計局（NBS）が月曜日に9月の製造業および非製造業PMIを発表する予定だ。
Ｓ＆Ｐグローバルは同日、民間部門と同等のデータとなる財新製造業とサービス業ＰＭＩを発表する。
NBSのデータによると、8月の製造業の企業活動は4カ月連続で縮小し、コンセンサス予想では9月も縮小が続くことが示唆されている。
しかし、財新のデータによると、民間部門は年間を通じて拡大している。
先週、中国は重要な景気刺激策を発表し、世界の株式市場、特にアジアと欧州の株価を押し上げた。
ただし、今後のデータにはこれらの措置の影響はまだ反映されていません。
