によるティナ・テン
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今週の世界の株式市場は、中央銀行の利下げに対する楽観的な見方に支えられ、おおむねポジティブな値動きとなった。 ECBによる今年2回目の利下げは、欧州全体の市場上昇を加速させた。
欧州株式市場は、木曜日のECB利下げが大きく期待され、週前半の下落から反発し、主要指標はプラスで週を終えることが予想されている。米国のインフレ統計が消費者物価の低下傾向を示す中、投資家が中央銀行の政策軌道に注目し、大西洋の向こうではウォール街が４日連続で上昇した。
金利低下の明るい見通しを背景に、テクノロジーセクターと小型株が全体的にアウトパフォームした。米ドルの軟化と国債利回りの低下により貴金属価格はさらに上昇し、金は最高値を更新した。
ヨーロッパ
ECBの利下げにより、木曜日にはヨーロッパ全土で広範な上昇相場が再燃した。週間ベースでは、ユーロStoxx 600は0.15％上昇、DAXは1.18％上昇、CAC 40は1.13％上昇、FTSE 100は0.73％上昇した。
大方の予想通り、ECBは経済見通しを若干下方修正しながら、今年2回目の利下げを実施した。しかし、理事会は、その政策が「特定の金利経路に事前に約束するものではない」と述べ、将来の決定はデータに依存し、会合ごとにアプローチされることを繰り返した。 10月の追加利下げの可能性は大幅に低下したが、11月の利下げの可能性は依然として残っている。
世界的な傾向を反映して、これまで大きな打撃を受けていたテクノロジー株は、低金利環境に対する楽観的な見方に牽引されて堅調な回復を経験した。過去５営業日でＡＳＭＬは３．４８％上昇、ＳＡＰは２．１４５％上昇した。
重要なニュースを受けて主要金融株も堅調だった。先週からHSBCは1％上昇、UBSは1.4％上昇、BNPパリバは1.37％上昇した。 HSBCはコスト削減のため、商業銀行部門と投資銀行部門の統合を検討している。一方、ウニクレディトはドイツ政府からの4.49％の買収を含むコメルツ銀行株の9％を取得した。このニュースを受けてコメルツ銀行株は１８％上昇し、ウニクレディト株は２．７％上昇した。
しかし、中国からの需要が引き続き低迷しているため、高級消費財株は依然として低迷した。 LVMH株は5日間で5.31％下落、エルメスは7.31％下落、フェラーリは2.67％下落、クリスチャン・ディオールは5日間で4.52％下落した。
医薬品株はまちまちだった。ノボ ノルディスクは木曜に２．６６％上昇し、週間ではプラス圏に戻った。欧州最大手の同社は、同社の実験的な抗肥満薬はウィゴビー注射よりも効果がある可能性があると述べた。対照的に、ロシュは初期段階の減量薬が副作用を引き起こす可能性があるとのニュースを受けて２％超下落した。スイスの製薬会社の株価は週間で４．４７％下落し、２カ月ぶり安値を付けた。
経済面では、英国の月間GDPが2年連続の低迷を記録し、イングランド銀行によるさらなる利下げの可能性が高まった。しかし、米国のインフレが冷え込む中、米ドルが軟調だったため、英国ポンドとユーロはともに週間安値から反発した。
ウォール街
投資家が連邦準備理事会（FRB）が来週初の利下げを実施すると予想し、米国株式市場は急反発した。 8月の米国のインフレ率は2021年2月以来の低水準に低下した。しかし、コアインフレ率は予想をわずかに上回った。大幅な利下げへの期待が後退したにもかかわらず、軟着陸とFRBによる段階的な利下げに対する楽観的な見方が広範な市場の上昇を促進した。
過去５営業日でダウ平均株価は１．８６％上昇、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数は３．４６％上昇、ナスダック総合指数は５．２７％上昇した。
11セクターのうち8セクターが週間上昇を記録し、テクノロジーセクターが3.85％上昇をリードした。金利に敏感な不動産セクターもアウトパフォームし、前週比２．１５％上昇した。しかし、エネルギーは出遅れ、原油価格の低迷により2.32％下落した。
エヌビディアは先週の損失をすべて帳消しにし、５日間の取引期間で１１％急騰した。 「マグニフィセント・セブン」グループの他の銘柄のパフォーマンスはまちまちで、週間ベースではマイクロソフトが4.56％上昇、アマゾンが5.12％上昇、メタが1.69％上昇した一方、アルファベットは1.93％下落、テスラは0.16％下落した。 AIを搭載したiPhone 16シリーズを発表した後、新機能は10月まで利用できないため、Apple株は横ばいのままだった。
アジア太平洋地域
世界的な傾向と一致して、アジア全域の主要指標は上昇して週を終えることになるだろう。円の上昇が続いたため、日本の日経平均株価は今週わずかに上昇した。オーストラリアのASX 200指数は再び史上最高値を記録し、同指数の11セクターのうち10セクターが週間で上昇した。利下げへの期待が高まり、特に不動産株の上昇が強かった。
中国のハンセン指数は、週次のパフォーマンスが横ばいにもかかわらず、金曜日に３営業日連続で上昇した。 8月の輸出は前年比8.7％増と予想の6.5％増を上回り、中国政府の景気刺激策が効果を発揮し始めている可能性がある。しかし輸入は０．５％増にとどまり、国内需要の低迷が続いていることが示された。一方、中国政府は問題を抱える不動産市場への支援を強化しており、これにより消費者や企業の信頼感が回復すると期待されている。
