中央銀行の利下げ期待を受けて株式市場は上昇

によるティナ・テン

公開日2024/08/23 - 8:43 GMT+2•更新されました10:28

中央銀行による利下げ期待の高まりを受けて世界の株式市場は上昇した。しかし、今日米国で始まるジャクソンホール・シンポジウムを前に投資家が慎重になるにつれ、その勢いは弱まった。

欧州中央銀行（ECB）と連邦準備制度（FRB）の両方が9月に利下げを実施すると予想されているため、世界の主要ベンチマークは3週間連続の上昇を続ける可能性が高い。

しかし、中央銀行関係者やその他の主要金融関係者が出席するジャクソンホール・シンポジウムを前に木曜日にウォール街が後退したため、週末にかけて地合いはやや悪化した。

コモディティ市場では、連邦準備制度による利下げへの期待の高まりにより金価格が最高値を更新した一方、石油市場は中東の緊張緩和と中国の低調な経済指標を受けて急落した。

ヨーロッパ

今週の欧州株式市場は大幅な上昇を続け、過去５営業日でユーロＳｔｏｘｘ６００は０．８２％上昇、ＣＡＣ４０は１％上昇、ＤＡＸは０．９３％上昇した。しかし、英国のベンチマークであるFTSE 100は鉱山株に引っ張られ、勢いを失い0.28％下落した。

消費者株がユーロStoxx 600指数の上昇を主導し、LVMHが5.23％上昇、エルメスが5.87％上昇、ロレアルが2.95％上昇、クリスチャン・ディオールが前週比4.33％上昇した。

しかし、原油価格の低迷によりエネルギーセクターの業績は低迷し、5日間の取引期間でトータルエナジーは0.42％安、シェルは3.03％安、BPは2.89％下落した。

欧州中央銀行（ECB）の議事録は、ECBが明確な金利経路を示さず、9月の利下げに向けて扉を開き続けていることを明らかにした。同銀行は、サービス部門のインフレ圧力が根強い一方、経済成長の短期見通しは悪化していると示唆した。

経済面では、暫定データによると、ユーロ圏の製造業活動は８月も引き続き縮小したことが示唆されている。

しかし、パリオリンピックの影響で、特にフランスでサービス購買担当者景気指数（PMI）が大幅に拡大した。その結果、ユーロ圏の企業活動は加速の兆しを見せた一方、賃金上昇率の緩和により、ECBは9月に2回目の利下げを実施する可能性が高い。

S&Pグローバルの暫定データによると、英国では製造業とサービス業の両方の8月PMIが引き続き拡大した。これは、先週報告された前四半期の0.6％成長に続き、同国経済が第3四半期も引き続き堅調であることを示唆している。

ユーロとポンドはともに対米ドルで上昇を続け、2023年7月以来の高値に達した。これは主に、連邦準備制度理事会の議事録で同銀行が9月に利下げを開始することが示された後の米ドルの下落によるものである。。

ウォール街

米国株式市場は木曜日までに週初めの上昇幅を一部縮小した。ジャクソンホールイベントを前に投資家が警戒感を強めたため、主要3指数はまちまちで週を終えることになるだろう。米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が金利経路について指針を示すと予想されており、9月利下げは確実視されつつある。

過去５営業日でダウ工業株３０種平均は０．１３％上昇、Ｓ＆Ｐ５００種は０．２９％上昇、ナスダック総合は０．０７％下落した。注目すべきは、恐怖の指標であるボラティリティ指数（VIX）が先週から19％上昇し、リスクオフ心理が再び台頭していることを示している。

セクターレベルでは、11セクター中10セクターが週間上昇を記録し、消費財と生活必需品がそれぞれ1.94％、1.65％上昇し、これを筆頭にした。

消費者株の好調は主にウォルマートやターゲットなど大手小売業の堅調な決算が牽引した。逆に、エネルギーセクターが最も出遅れており、原油価格の急落の影響を受け、過去５営業日で１．５３％下落した。

木曜日には利食いやリスクオフムードが再燃する中、ハイテク株の売りが再開したように見えたため、マグニフィセント・セブン株のほとんどが値を下げて週を終えた。 Microsoft、Meta Platforms、Tesla はそれぞれ 1% 以上下落しましたが、Alphabet と Nvidia は 5 日間でわずかに上昇しました。アップルとアマゾンは週次で横ばいとなった。