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電子マネーと暗号通貨、特にビットコインが再び注目を集めています。ビットコインは最近ウクライナで合法化され、エルサルバドルでは法定通貨として導入されました。問題は、仮想通貨はそもそも通貨なのか、それとも「お金」なのか、ということです。
問題は技術的なものではなく、法的なものです。それは、経済学者や最近では弁護士でさえ一般にこのことをあまり認識していないにもかかわらず、お金は法的な制度だからです。
法定通貨制度の解説
現代の通貨システムでは、お金は借金によって作られた法的な負債です。これは理論的には現金にも当てはまります。紙幣は紙幣で表され、中央銀行がそれぞれの保有者に対して負う負債です。
これは、経済的にはるかに重要な銀行資金、つまり商業銀行の口座に保管されている資金にも、非常に現実的な意味で当てはまります。
銀行のお金は、個別のローン契約またはクレジット カードを使用して、銀行の顧客にローンを与えることによって作成されます。付与された金額は、「ヤヌスに面した」借金として顧客の口座に入金されます。
一方で、銀行は何も与えず、利子をかけて貸し付けるため、ローンは銀行顧客の負債のままです（そして、この負債を訴訟して強制執行することができます）。
一方、銀行の顧客は車の購入代金を支払うために信用額を自分の口座から販売者に送金するため、信用額は循環クレジット、つまり実物のお金になります。販売者は受け取った金額を別の購入に使用できます。
銀行の顧客がローンを全額返済した場合、そのお金が表す借金、具体的には車を買うために使った金額ではなく、マクロ経済的な観点から返済するため、厳密に言えばお金を破棄することになります。
法的に言えば、買主は購入債務を別の債務で支払うことになります。これは支払いとみなされます、というのが法律です。顧客が現金を得るために自分の口座の預金をすべて引き出した場合、顧客に対する銀行の負債が返済され、銀行のお金が現金に変換されます。
銀行は（最終的には）中央銀行から現金を取得し、引き出した現金の分だけ中央銀行口座の信用残高を最小限に抑えなければなりません（したがって、商業銀行に対する中央銀行の負債は小さくなります）。
これが、商業銀行がキャッシュレス決済取引に関心を持っているもう一つの理由です。
何がお金とみなされるのか、そして誰がお金を生み出すことができるのでしょうか?
通貨システムは法的な構造物であるため、このメカニズム自体は使用されるテクノロジーから独立しています。重要なのは、何がお金とみなされるのか、そして誰がそれを作成し発行することを許可されているのかということです。これは法律で命じられています。
したがって、中央銀行の債務は紙幣で表される必要はなく、コンピューター記録として存在できるため、現金は確実に電子化できます。
これは銀行のお金には常に当てはまります。現在でも紙の帳簿に万年筆で口座を書いている銀行はありません。理論的には、商業銀行は自ら発行した紙幣によって貨幣として機能する流通信用を表すことができ、19世紀まではそれが廃止される前に実際に行われていた（例えばスコットランドを除く）。
電子キャッシュは中央銀行によって作成（および保持）されるため、現金です。
電子銀行マネーは、法律に基づいて商業銀行によって作成 (および保有) されているため、銀行マネーです。
たとえば、暗号技術のブロックチェーン（ビットコインと同様）が使用されたとしても、概念的には何も変わりません。
顧客は銀行カードまたはクレジット カード (銀行のお金) と、おそらく非常によく似たプラスチック カードであるキャッシュ カードを区別する必要があるため、この問題はより実際的な性質のものです。
暗号通貨はお金の重要な機能を果たせていない
ただし、従来の形式のお金とビットコインの違いは、お金は法的に認可された銀行によって作成および発行されることです。銀行のお金の場合、この法的認可は確かにかなり曖昧で暗黙的です。
一方、ビットコインの特徴はまさに仲介者としての銀行の排除であり、これによりビットコインはある種のアナーキスト的な自由の外観を与えると考えられています。
今日の伝統的なお金も、もはや本質的な価値（金など）を持たないため、その価値は交換価値、つまり、本質的に無価値なお金を使用価値のある物体と再び交換できるという受取人の信念にのみ存在します。
この特徴はビットコインと変わらないでしょうが、必要な信念（銀行家は「信頼」について話すのが好きです）は、銀行の法的認可と財務監督、そしてお金と呼ばれる負債の司法執行可能性によって非常に実質的に促進されます。
対照的に、完全に規制されていない支払い手段としてのビットコインの交換価値や信頼には疑問があり、非常に危険であるため、交換媒体としてはあまり適していないように見えます。
したがって、それは主に推測の対象です。従来のお金も（外貨投機で見られるように）その可能性がありますが、これはビットコインの極端な価格変動とは比べものにならないため、価値の保存手段としては除外されます。
したがって、ビットコインは貨幣の 3 つの機能 (交換媒体、会計単位、価値の保存) のうち 2 つを満たしていません。さらに、ビットコインは銀行からの自由を意味するのではなく、ビットコインで取引する子会社によって銀行が銀行の監督下に置かれることを可能にします。
経済学者フリードリヒ・A・フォン・ハイエクは1980年代に通貨の自由市場を求めたが、これは非現実的だろうか？たとえば、インターネットは現在、Amazon、Google、Facebook などの企業によって独占されており、仮想通貨市場も同様に発展するでしょう。
ビットコインの創設は環境に悲惨な影響を与えるだけでなく、技術的な限界が 2,100 万ビットコイン弱である昔ながらの金を裏付けとした通貨を思い出させます。
通貨制度については改革すべきことがたくさんありますが、ビットコインを通じて改革すべきものは決してありません。
- _アンドレアス・ラフマティアンは、英国グラスゴー大学の商法教授です _
