によるピエロ・シンガリ
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迫り来る貿易関税が成長とインフレに懸念を引き起こしたため、ユーロ圏の消費者の信頼が弱まりました。一方、ドイツは大規模な財政パッケージを承認しましたが、エコノミストは即時の興奮に注意を促しました。
ユーロ圏の消費者感情は、3月に予想以上に悪化し、地域が米国の貿易関税の脅威に直面しているため、経済的勢いに対する懸念を強調しています。
金曜日に発表された欧州委員会のFlashの推定によると、ユーロエリアに対する消費者の信頼は3月の-13.6から-13.6から-13.6から-13.6から-14.5ポイントに低下しました。
3月1日から20日の間に収集されたデータは、回復の強さと、より高い関税による潜在的なインフレ効果を含む外部リスクについての消費者の不安の高まりを反映しています。
報告書によると、「消費者の信頼は再び長期平均からさらに離れていた」。
木曜日に、ECBのChristine Lagarde大統領は欧州議会に、米国の関税の増加の見通しはユーロ圏の成長から0.5パーセントポイントを剃る可能性があると語った。
米国は、4月2日には早くもヨーロッパの商品に相互の関税を課す予定であり、EUの対策は4月中旬まで遅れました。
ドイツの財政シフト：ゲームチェンジャー？
ドイツの議会の上院であるブンデスラトは、金曜日に、数十年の財政的拘束を解体する画期的な支出パッケージを承認しました。この計画には、インフラストラクチャのための5,000億ユーロの基金が含まれており、防衛費の制限を借用することを緩和し、ヨーロッパ最大の経済における主要な政策変化を示しています。
「ドイツの財政政策パッケージは、見通しのゲームチェンジャーです」と、バンクオブアメリカのエコノミストであるルーベンセグラカイエラは述べています。
しかし、彼は、金融市場が積極的に対応した一方で、真の経済的影響は資金がどのように割り当てられ、いつ展開されるかに依存すると警告した。
「私たちにとって、ドイツの財政パラダイムシフトは、2026年後半の最古の経済的見通しへの変化であり、2027 - 30年のより明確に、支出がリモートで生産的であることさえあります」と彼は言いました。
このシフトは、経済活動に対する中期的なサポートを提供する可能性がありますが、その長期的な成功は構造改革と責任ある財政管理に依存します。
「財政火力のそれほど最適ではない使用の下でさえ、私たちはドイツ経済が現状の下よりも社会経済的に優れている可能性があると主張するだろう」とセグラ・カユエラは付け加えた。
市場の反応
ユーロは中央ヨーロッパの午後4時30分までに0.5％減少して1.0820ドルになり、2週間連続の利益の後、毎週損失に向かっています。
ユーロエリアのソブリン債の利回りは金曜日に減少し、ドイツの10年の胸郭は2ベーシスポイントを2.77％に引き下げました。
イタリアの10年のBTP利回りは6ベーシスポイントを3.82％に低下させ、綿密に監視されているBTPバンドスプレッドを105ベーシスポイントに押し上げました。これは2021年11月以来の最低レベルです。
欧州の株式は、投資家の感情に合意したため、損失を延長しました。 Stoxx 50インデックスは0.8％下落し、より広範なStoxx 600は0.6％を失いました。
Deutsche Post、Siemens、およびSchneider Electricは、Euro Stoxx 50で最悪のパフォーマーの1人であり、2％から2.5％の減少でした。
また、電流変電所での火災により、ロンドンのヒースロー空港の閉鎖を余儀なくされ、ヨーロッパ中のフライトを混乱させたため、旅行やレジャーセクター内でも損失が見えました。
International Airlines GroupとRyanair Holdings PLCの株式は、それぞれ2.8％と2.3％減少しました。 Lufthansa AGとEasyJet PLCは、それぞれ2％と1％減少しました。
