によるピエロ・シンガリ
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FRBは、4.25％-4.50％で安定しており、米国の強い成長とインフレの上昇の中で注意を喚起しています。一方、ECBは、ユーロ圏経済が弱体化するにつれて、さらに削減するというプレッシャーに直面しています。ユーロは1.04に落ちました。
連邦準備制度は、1月の会議中に、市場の期待に沿って、4.25％〜4.50％の範囲で金利を変えないようにすることを決定しました。
合計3つの連続した金利削減に続いて、米国中央銀行の政策立案者は、トランプ政権が就任して以来、最初の政策会議でブレーキを打つことを選択しました。
米国の経済は、強力な労働市場で回復力があります。しかし、インフレは依然として「やや上昇している」とみなされており、FRBの委員会に12月に概説された慎重なアプローチを繰り返し繰り返すよう促します。
「連邦基金率の目標範囲への追加の調整の範囲とタイミングを考慮すると、委員会は、入ってくるデータ、進化する見通し、およびリスクのバランスを慎重に評価します。」
基本的に、さらなる金利削減のタイミングと規模は、経済データと新たなリスクに依存します。これは、先月市場参加者の間で懸念を引き起こした概念です。
FRBは、さらに通貨緩和を実施する前に経済発展を評価することを選択し続けています。これは、欧州中央銀行が利用できない贅沢であり、より積極的にレートを削減するという圧力に直面しています。
FED-ECBのポリシーの相違は増加します
12月、FRBは、2025年のインフレ予測を2.5％に引き上げ、9月の見通しの4から減少した年間の金利削減の予測を年間2に削減することで驚きました。
FRB議長のジェローム・パウエルは、料金は中立レベルに近く、さらに削減する必要があると強調していると強調しました。
米国経済の強さと永続的なインフレは、政策立案者を維持し続けていますが、ヨーロッパの状況は著しく異なります。経済の見通しは悪化しており、インフレは2％の目標に向かって着実に進歩しています。
水曜日に、ドイツ政府は2025年の経済成長予測を、10月の以前の推定1.1％からわずか0.3％に削減しました。
ロバート・ハーベック経済大臣は、経済状況を「困難」と表現し、労働力不足、過度の官僚主義、および公的および民間投資の不十分なことによって悪化し、停滞が長期間続いていると警告した。
現在、市場の期待は、6月から始まる2025年の2つのFRBレート削減を示していますが、ECBは年末ごとに4つのレート削減を実装すると予想されています。
ユーロはパウエルに先んじて1.04に弱まります
FRBの決定に続き、パウエルの記者会見に先立ち、ユーロは2つの経済間の金融政策の相違の成長中のグリーンバックの強みを反映して、米ドルに対して1.04に落ちました。
パウエルはまた、FRBの意思決定に影響を与えるためのドナルド・トランプの新たな努力についての疑問に直面する可能性が高い。
先週の世界経済フォーラムでのビデオ会議を介して講演した新たに選出された米国大統領は、彼がより低い金利を推進すると明示的に述べた。
