によるティナ・テン
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投資家は記録的な収益が期待され、11月20日に発表されるNvidiaの2025年第3四半期決算報告を心待ちにしている。 Nvidia の業績は、引き続き AI 業界のトレンドとより広範なテクノロジー市場にとって極めて重要です。
Nvidiaは水曜日の米国市場終了後に2025年度第3四半期決算を発表する予定だ。最近のテクノロジーセクターの後退を受けて、エヌビディアの業績は、今年残りの市場センチメントを形成する上で重要な役割を果たすだろう。人工知能 (AI) ブームの主な受益者である Nvidia の業績は、業界のより広範な軌道を測る上でも重要です。
Nvidiaは6月以来、時価総額でAppleを何度も抜き、世界で最も価値のある企業となっている。月曜日の終値時点で、エヌビディアの時価総額は3兆4300億ドル（3兆2400億ユーロ）で、アップルの3兆4500億ドルをわずかに下回っている。
エヌビディアは、株価が年初から184％上昇したにもかかわらず、先週「トランプ貿易」の巻き戻しの中で下落を経験した。大容量サーバー ラックに設置された Nvidia の Blackwell プロセッサの過熱問題を強調した The Information の報道により、さらなる圧力が生じました。こうした懸念により、月曜日のエヌビディア株価はさらに下落した。
それにもかかわらず、世界の AI チップ供給の大半を占める Nvidia のデータセンター部門は依然として収益報告の焦点となっています。投資家はブラックウェルチップの出荷と、今四半期および会計年度通年の同社の見通しに細心の注意を払うだろう。
データセンターの記録的な成長が予測される
Nvidia は第 2 四半期にデータセンターの記録的な収益を達成しており、アナリストはこの部門が第 3 四半期には新たなマイルストーンに到達し、売上高が 295 億 3000 万ドル (278 億 7000 万ユーロ) に達すると予想されています。これは、前年同期と比較して 200% の増加に相当します。
全体の収益は 332 億 8000 万ドル (314 億 1000 万ユーロ) と予想され、前年比 84% 増加します。これらの予想は、NVIDIA のガイダンスである 325 億ドル (292 億ユーロ) プラスまたはマイナス 2% とほぼ一致しています。一方、1株当たり利益は0.74ドル（0.70ユーロ）に達すると予想されており、前年同期比89％増となる。
同社は、Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta Platforms などの大手テクノロジー企業に高度な AI チップを供給し続けています。これらのテクノロジー大手は、AI インフラストラクチャに多額の投資を行っています。
eToro市場アナリストのジョシュ・ギルバート氏は顧客向けノートで「大手テクノロジー企業によるAI投資の熱狂を背景に、NVIDIAのデータセンター収益は大幅な伸びを見せている」とコメントした。同氏は、これらの企業がAI投資の収益化を競う中、売上高は引き続き堅調に推移すると付け加えた。
しかし、営業経費の増加により、第2四半期のNVIDIAの粗利益率は第1四半期の78.4%から75.1%に低下した。アナリストらは、この傾向が今後も続くと予想しており、同社は第3四半期に30億ドル（28億ユーロ）を超える営業経費のさらなる増加を予想しているため、利益率は約74.4％に縮小する可能性が高い。
最前線のブラックウェル出荷
Nvidia の Blackwell AI チップは、データセンターの売上高の重要な成長原動力とみなされており、中心的な焦点となっています。これらのチップは、大規模言語モデル (LLM) 推論の運用コストとエネルギー消費を、以前の製品と比較して最大 25 倍削減すると期待されています。
Nvidiaの最高経営責任者（CEO）ジェンセン・ファン氏は、ブラックウェルチップに対する激しい需要を強調し、それを「常軌を逸したもの」と表現した。同氏は、これらのチップが12月四半期中に数十億ドルの売上を生み出すと予想しており、今後12か月分の注文はすでに予約されているという。熱意にもかかわらず、Blackwell プロセッサに関連する過熱問題に対する懸念が疑問を引き起こしています。同社は決算報告でこうした懸念に対処する可能性が高い。
ブラックウェルチップの生産は当初9月四半期に計画されていたが、特定されていない設計上の欠陥により12月四半期に延期された。 Nvidiaはこれらの問題の性質を明らかにしていないが、この遅延はデータセンターの収益と成長の勢いを維持する能力に潜在的な影響を与えるのではないかという憶測を引き起こしている。
