によるピエロ・シンガリ
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ドナルド・トランプ氏が第47代米国大統領として復帰する中、いくつかの市場が彼の政策転換に強く反応している。投資家が米国の新政権に適応する中で、勝者と敗者が 5 人います。
ドナルド・トランプ氏が第47代米国大統領としてホワイトハウスに戻り、19世紀後半のグローバー・クリーブランド氏以来、連続しない2期を務めた初めての大統領となり、世界経済と市場に広範な影響を与えた。
同氏の共和党は米国上院の多数派を獲得したが、米国下院もまだ争点に残っており、企業や富裕層に対する低税、輸入品に対する高い関税を中心とする政策課題を推進する強力な権限を同氏に与えている。政府支出を削減した。
トランプ大統領は水曜日の最初の演説でこれを「強力かつ前例のない任務」と呼んだ。
しかし、同氏の議題の重要な側面には、中国からの輸入品には最大60％、その他の製品には最大10％の大幅な関税引き上げも含まれており、これは米国の貿易力学を再構築する可能性がある。
外交政策では、トランプ大統領の姿勢は、イスラエルへの強力な支援を再確認する一方で、バイデン政権のアプローチからの逸脱として、ウクライナへの財政的・軍事的支援の削減につながる可能性がある。
世界の株式市場はトランプ氏の勝利に前向きに反応し、投資家はハリス政権下で増税を回避できる見通しに安堵した。アナリストがインフレ圧力と米連邦準備制度理事会（FRB）の引き締め姿勢の可能性を予想しているため、ドルは他の通貨に対して上昇した。
投資家がこの新しい政治情勢に適応するにつれて、世界市場全体でいくつかの主要な勝者と敗者が出現しています。
トランプ氏が第47代米国大統領に就任した5人の市場勝者
小型株のラッセル2000米国の小型株を追跡する同指数は欧州序盤の取引で６％超上昇し、過去最高値に近づき、１日としては２年ぶりの最大の上昇率を記録した。輸入品に対する関税引き上げにより海外競合企業のコストが上昇し、米国の小型株企業に競争力を与えるため、トランプ大統領の保護主義的な姿勢は国内生産者に利益をもたらすと予想されている。
ロシアの資産市場は米国の対ロシア制裁が緩和される可能性に賭けており、モスクワ証券取引所(MOEX) 指数は 3.3% 上昇し、欧州の同業他社を上回りました。ロシアのエネルギー大手ガスプロムは４％上昇、ロシア大手金融機関ズベルバンクは３％超上昇した。
テスラテスラの株価は、中国と欧州の電気自動車に対するトランプ大統領の新たな関税引き上げの恩恵を受けられるとみられ、市場前の取引で４％上昇した。トランプ氏の勝利演説ではトランプ氏の熱烈な支持者であるテスラのイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の存在が認められ、より保護主義的な米政権の下でテスラ社が国際競争から守られるのではないかとの期待が強まった。
ビットコイン仮想通貨を含む金融市場の規制緩和に対するトランプ大統領の支持を受けて、ビットコインは一夜にして8％近く上昇し、過去最高値の7万5000ドル（6万9000ユーロ）に達した。 10月下旬、トランプ大統領は「カマラの仮想通貨戦争」を終わらせる意向を表明し、政権下でデジタル資産に対する規制環境がより有利になることを示唆した。
米国の銀行ウェルズ・ファーゴ、シティグループ、バンク・オブ・アメリカなど米大手銀行は市場前の取引で約８％上昇した。トランプ大統領の政策によりトレーディング収益が増加し、金利マージンが拡大すると予想されており、ウォール街の銀行は好調な利益見通しを予想している。 ＪＰモルガンとモルガン・スタンレーもそれぞれ約７％上昇した。
トランプ大統領が米大統領選を確実にする中、5人の市場敗者
- グリーンエネルギー株トランプ大統領の政策でグリーンイニシアチブへの補助金削減が見込まれ、再生可能エネルギー株は大きな打撃を受けた。ファースト・ソーラーの株価は12％下落し、エンフェイズ・エナジーとネクストエラ・エナジーはそれぞれ10％、8％下落したが、これは同セクターに対する連邦政府の支援減退に対する市場の懸念を反映している。
- 中国株中国の輸出業者は、トランプ大統領の保護貿易政策の下で米国の関税引き上げに直面しており、中国からの輸入品には60％の関税が課される可能性がある。この結果、香港のハンセン指数は2.6％下落し、中国最大の電気自動車メーカーであるBYDの株価は3.6％下落した。
- ユーロエコノミストらは、トランプ大統領の政策がインフレを加速させ、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が金融引き締め政策の導入を促す可能性があるため、ドルが上昇すると予想している。投資家が安全を求めてドルに群がったため、水曜日、ユーロは1.7％下落し、2020年3月の新型コロナウイルス感染症による急落以来、1日としては最大の下落幅を記録した。
- 米国国債責任ある連邦予算委員会によると、トランプ政権の財政計画により、米国の国家債務は2035年までに7兆7500億ドル（7兆1000億ユーロ）増加する可能性が高く、債務の対GDP比は143％に達する見通しだ。水曜日、10年米国債の利回りは、借入ニーズの増加と、それに伴う米国債の資産価値への下落圧力を反映して、10ベーシスポイント以上上昇して4.5％近くとなった。
- ドイツの自動車メーカー米国の輸入車に対する関税引き上げへの期待がドイツ自動車メーカーに重しとなった。トランプ大統領の通商政策により、欧州自動車メーカーにとってすでに厳しい市場で収益性がさらに損なわれるのではないかとの懸念から、ポルシェ、BMW、メルセデス、フォルクスワーゲンの株価はそれぞれ6.5％、6.4％、5％、4.9％下落した。