によるピエロ・シンガリ
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ドイツのインフレ率は２０２４年８月に２０２１年３月以来の低水準となる１．９％に低下し、ＥＣＢの利下げ期待が高まった。ユーロとドイツ連邦債の利回りは低下し、DAX指数は過去最高値を記録した。
欧州最大の経済大国でもインフレ懸念がようやく消えつつあり、欧州中央銀行による差し迫った利下げの可能性が高まっている。
連邦統計局が木曜日に発表した速報データによると、ドイツの年間インフレ率は2024年8月に前年比1.9％まで急落した。これは7月の2.3％から低下し、エコノミスト予想の2.1％を下回り、歓迎すべき下値となる。
ドイツの8月のインフレ率も、消費者物価指数の年間上昇率が2021年3月以来最低となった。月間ベースでは同指数は0.1％縮小し、2023年11月以来初の低下となった。
エネルギー価格の急落でドイツのインフレ期待が低下
データの内訳を見ると、エネルギー価格は年間ベースで5.1%縮小したが、商品のインフレ率は0.9%から0%に低下した。しかし、サービスインフレ率は 4 か月連続で 3.9% にとどまりました。
エネルギーや食品など変動の激しい品目を除いたコアインフレ率は前年比２．９％から２．８％に低下し、２０２２年２月以来の低水準となった。
ユーロ圏全体のインフレ率を評価するために使用される消費者物価の調和指数は、8月に前年同月比2.6％から2％に低下し、予想の2.3％も下回った。
これは、ドイツにおける調和された商品およびサービスの年間価格の伸びが2021年3月以来最も遅いことを示しています。月ベースでは、調和された指数は0.2%縮小し、2024年1月に観察された同様の下落を反映しています。
木曜日初め、スペインも総合インフレ率が予想外に低下したと報告した。
2024年8月のスペイン全国消費者バスケットの伸びは2.2％に鈍化し、2023年6月以来の低水準となった。これは7月の2.8％からの低下であり、市場予想の2.4％を下回っている。スペインのコア CPI インフレ率も 10 分の 1 ポイント低下し、前年比 2.7% に止まりました。
スペイン国立統計研究所の報告書は、燃料価格の下落が主な要因であり、食品や非アルコール飲料も下落傾向に寄与していると強調している。
市場の反応
ユーロは０．４％下落し、対ドルで１．１１ドル弱となり、米国の国内総生産（ＧＤＰ）統計発表を受けて朝方の下げ幅が拡大した。
スペインの統計やドイツ各州の報告書の発表を受けて、ドイツのインフレが予想を下回ることを予想して単一通貨はすでに下落し始めていた。
欧州中央銀行による利下げに対する市場の期待の高まりを反映し、ドイツ連邦債１０年債利回りは２ベーシスポイント低下して２．２５％、シャッツ２年債利回りは５ベーシスポイント低下して２．３４％となった。
ドイツのDAX指数は、その日の早い時間に最高値を更新した後、0.7％上昇し、取引中の上昇を維持した。業績上位にはバイエル、ザルトリウス、ラインメタルがそれぞれ2.4％、2.2％、2.1％上昇した。
他の欧州指数もDAXの上昇傾向に追随した。欧州市場の主要指標であるユーロＳｔｏｘｘ５０種は０．８％上昇した。
