によるティナ・テン
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ユーロと英国ポンドは対米ドルでさらに上昇し、金価格は最高値を更新したが、水曜日には反落した。米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待が高まる中、ドル安が引き続き通貨や金属価格に上値圧力を及ぼし続ける可能性がある。
ここ数週間、「キングドル」とも呼ばれる米ドルの下落により、外国為替市場に大きな傾向が現れています。ユーロは対米ドルで３月１０日以来の高値となる１．０９超に上昇し、ポンドは２０２３年７月以来初めて対ドルで１．３０を超えた。
一方、金先物は1オンスあたり2,488ドルの新高値に達したが、水曜日にはわずかに反落した。外貨バスケットに対するドルの価値を示す米ドル指数は１０４を下回り、３月２１日以来の低水準となった。
主要中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）は、先週発表された米国のインフレ統計が予想を下回ったことを受け、2020年にパンデミック以来初の利下げを開始すると予想されている。投資家は今週金曜日に予定されている欧州中央銀行（ECB）の金利決定にも注視するだろう。
ユーロとポンドはさらなる上昇圧力に直面する可能性がある
ユーロはフランス総選挙による政治的混乱を回避しており、対米ドル為替レートは過去４週間で２％以上上昇した。市場ではECBが6月に最初の利下げを実施した後もタカ派姿勢を維持すると予想されているため、今後のECB金利決定は引き続き通貨に上値圧力を与える可能性がある。
市場は同行による年内残りの利下げを織り込んでおり、２回目の利下げは９月になる可能性が高い。ただ、ＥＣＢが１２月に３回目の利下げを進めるかどうかについては不透明感が残っている。
対照的に、FRBは9月に0.25％ポイントの利下げを実施し、その後11月と12月に2回の追加利下げを実施する可能性が高く、今年は合計0.75％の金利引き下げとなると広く予想されている。したがって、FRBによる利下げ期待の高まりと利下げの加速により、ユーロは米国に対して引き続き上昇する可能性がある。
水曜日、英国の消費者物価指数（CPI）統計が予想を上回ったことで、イングランド銀行が高金利を長期間維持する可能性が高まり、ポンドは1年ぶりの高値を更新した。一般に、他の中央銀行がより保守的な政策スタンスを維持する一方で、FRBはよりハト派的なスタンスへの転換点にあると見られている。
金は前例のない高騰を経験
FRBによる利下げサイクル開始の可能性により、金の高騰も続く可能性がある。歴史的に、米ドルが下落トレンドに入ったときに、貴金属価格は上昇トレンドに入りました。
金の価格は世界的に米ドルで決められているため、ドル安により、他の通貨を使用する購入者にとって金はより手頃な価格になります。これにより、金の需要が高まり、その結果として金の価格が上昇する傾向があります。成長鈍化と地政学的緊張の高まりによる世界経済の不確実性により、安全資産としての金の魅力がさらに高まることが予想されます。ワールド・ゴールド・カウンシルは次のように述べています。「地政学的および金融環境はますます複雑化しており、金準備管理の重要性はこれまで以上に高まっています。」中央銀行は過去2年間で金準備を増やしており、2023年には合計1,037トンが追加される。
金は今年、繰り返し最高値を更新し、年初来約20%上昇し、S&P 500を上回りました。しかし、ワールド・ゴールド・カウンシルは、「金は、最近見られたものと同様の範囲で推移し続ける可能性があります」と述べています。 2024 年のゴールド中期見通しの中で」。
