によるピエロ・シンガリ
公開日
この記事をシェアする 
英国のインフレ率は２０２４年４月に２．３％と、３月の３．２％から低下し、２０２１年７月以来の低水準となったが、予想された２．１％の低下には届かなかった。エネルギー、食品、アルコール、タバコを除くコアインフレ率は前年比３．９％上昇し、予想を上回った。
英国のインフレ率は２０２１年７月以来の低水準に鈍化したが、４月の低下幅はエコノミストの予想を下回ったため、イングランド銀行による差し迫った利下げの可能性について疑問が生じている。
2024年4月の消費者物価指数は前年比2.3％上昇と、3月の3.2％から低下した。しかし、国家統計局が水曜日に発表したデータによると、予想された2.1%への低下には届かなかった。
2024 年 4 月の年間インフレ率の低下は、主に住宅および家庭サービス部門、特にガスと電気の価格変動によるものです。この変更は、2024 年 4 月のガス・電力市場局 (Ofgem) のエネルギー価格上限の引き下げの影響を受けました。
サービス業の価格は引き続き上昇
レストラン、ホテル、雑貨・サービス部門からは、小規模ながら部分的に上昇寄与が相殺された。
月次ベースでは、総合インフレ率は2024年4月に0.3％上昇し、2024年3月の0.6％上昇からは鈍化したが、予想の0.2％上昇をわずかに上回った。月次変動に対する最大の下方寄与はガスと電気価格の下落によるもので、自動車燃料価格は昨年の下落に比べて今年は上昇したが、それを部分的に相殺する最大の上昇寄与となった。
エネルギー、食品、アルコール、タバコを除いたコアインフレ率は2024年4月に前年比3.9％上昇し、3月の4.2％から低下したが、エコノミスト予想の3.6％を上回った。この結果は、年間コアインフレ率としては２０２１年１０月以来の低水準となった。
月次ベースでは、コアインフレ率は0.9％のペースで進み、3月の0.6％から加速し、予想の0.7％を上回りました。これは月間コアインフレ率としては2023年4月以来最高となる。
国家統計局は生産者インフレについても報告し、2024年4月の総合指数は前年比1.6％低下と、予想の1.2％低下を下回った。これは11カ月連続の年率マイナスとなったが、これは2023年5月以来の高水準である。最大の下方寄与は化学物質と燃料の投入によるもので、燃料価格は2024年4月までの1年間で13.4%下落したが、これは最も低い値となった。 2010 年 4 月以来。
しかし、月次ベースでは生産者物価は０．６％上昇と、３月の０．２％上昇から上昇し、予想の０．４％上昇も上回った。これは、2023 年 8 月以来最高の月間生産者インフレ率を表します。
市場の反応
インフレ統計の発表を受けてポンドは上昇し、ポンド／米ドル為替レートは中央ヨーロッパ時間午前８時２０分時点で０．３％上昇し１．２７５０となり、２カ月超ぶりの高値に達した。債券市場では、短期国債利回りが若干上昇し、２年債利回りは２ベーシスポイント上昇して４．３２％となったが、１０年債利回りは４．１４％で安定した。
こうした市場の動きは、投資家が今夏のイングランド銀行利下げの可能性についての予想を若干調整していることを示唆している。インフレ統計の発表前は、8月が中銀の最初の利下げの可能性が最も高い月とみられていた。全体として、市場は年末までに中銀が５０ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを行うことを織り込んでいた。
国際通貨基金（IMF）も今週、2025年に中銀がさらに100ベーシスポイントの利下げを行うと予想していると述べた。
