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欧州の２大経済大国はインフレ猛獣との戦いに勝利しつつあるようだが、利下げにはまだ時期尚早だろうか。
フランスとドイツは最新の消費者物価指数（CPI）データを発表しており、結果は有望だ。
CPI は、消費者が特定の商品やサービスに対して一定の期間にどれだけの金額を支払っているかを調べるインフレの尺度です。
このニュースを最初に伝えたのはフランスで、国家統計局INSEEは1月の物価が前月比0.2％下落し、インフレ率が年率3.1％上昇したと報告した。
これは、12月に見られた前年同月比3.7％の上昇からは減少しており、価格は依然として上昇しているものの、そのペースは鈍化していることを意味する。
年間のクールダウンは食料、エネルギー、工業製品のコストの緩和を見ることで説明できますが、月次の変化は衣料品や履物などの工業製品のコスト低下によって大きく牽引されました。
ドイツのデータに目を向けると、1月のCPIは前年同月比2.9％となった。
これは、この数字が2021年6月以来最低の水準に達しており、現在の「欧州の病人」と一部の人が評するドイツにとっては朗報の兆しだ。
内訳としては、１月のエネルギー価格は前年同期比２．８％下落したが、食品価格は前年同期比３．８％上昇した。
両国はまた、国間で比較できる調整済みのインフレ指標である調和消費者物価指数（HICP）も報告した。
ドイツの HICP は前年比 3.1% 上昇し、前月比では 0.2% の低下を示しました。
フランスの調整後の数字は、年間で 3.4% 増加し、前月では 0.2% 減少しました。
キャピタル・エコノミクスの首席エコノミスト、アンドリュー・ケニンガム氏は「フランスで発表された国家統計には大きな驚きはなかった」としながらも、ドイツの統計は予想を上回ったと付け加えた。
「ドイツの総合HICPインフレ率は12月の3.8％から1月の3.1％に低下したが、これはコンセンサスやわれわれ自身の予測（それぞれ3.4％と3.6％）を大きく下回った。」
同氏はさらに、「３月のＥＣＢ理事会までに考慮すべきインフレ率の発表はまだあと１つあるが、１月の数字を見て、最初の利下げは４月になるという予想にさらに自信を持てるようになった」と述べた。
欧州の金融業者による最近のコメントも、借り入れコストの削減を求める市場に拍車をかけている。
ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は先週、「インフレ解消プロセスが進行している」と述べ、ドイツ連邦銀行のヨアヒム・ネーゲル総裁は今週火曜日、ECBはインフレという「貪欲な獣を飼いならした」と述べた。
このコメントは、ユーロ圏の国内総生産（GDP）統計が発表される中で発表された。火曜日にリリースされました、この地域が高金利の下で停滞していることを示しています。
ECBが借入コストの削減に動けば、ユーロ諸国にとって待望の追い風となる可能性があるが、政策当局者にはインフレの火が再燃する懸念がつきまとっている。
アナリストらは現在４月の利下げを予想しているため、中銀は木曜日に発表されるユーロ圏の広範なインフレ統計を注意深く監視することになる。
