米連邦準備制度理事会、インフレ対策継続のため金利を22年ぶりの高水準に引き上げ

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米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は水曜日、目標を上回るインフレに対処するため基準貸出金利を２００１年以来の最高水準に引き上げ、今後さらなる利上げの可能性を示唆した。

米中央銀行は、４分の１ポイントの上昇により主要貸出金利が５．２５─５．５％の範囲に引き上げられると述べ、「追加情報とその金融政策への影響を引き続き評価する」と付け加えた。

金利設定を決定する連邦公開市場委員会（FOMC）は6月に金利据え置きを決定した際にも同様の文言を用いており、今回の声明は政策当局者らが次回9月会合で再度の休止を検討していることを示唆している。

ただ、FRBは「追加の政策引き締めの範囲を決定する際」にさまざまなデータポイントを評価するとも述べており、今後さらなる金融引き締めが行われるとの見方を示している。

6月の前回FOMC会合では、予想中央値には今年2回の追加利上げが含まれていた。

最新の四半期％ポイントの上昇はアナリストの予想と一致しており、FRBが物価上昇に対応して昨年3月に積極的な金融引き締めキャンペーンを開始して以来、11回目となる。

「ソフト」ランディング

６月の利上げ停止決定以降、インフレ率は低下し続けているものの、依然としてＦＲＢの長期目標である２％を上回っており、さらなる政策措置が必要な可能性があることを示唆している。

一方、失業率は歴史的低水準に近い水準で推移しており、第１・四半期の経済成長率は堅調な消費支出データを受けて大幅に上方修正された。

明るい経済ニュースにより、FRBが景気後退や失業者の急増を回避しながら利上げによってインフレ率を下げることに成功する、いわゆる「ソフトランディング」の可能性が高まった。

水曜日の利上げ観測がほぼ満場一致であることを踏まえ、アナリストやトレーダーらはFRBが次に何をする可能性があるのか​​、ジェローム・パウエル議長を注意深く精査することになるだろう。

オックスフォード・エコノミクスの首席米国エコノミスト、ライアン・スウィート氏は顧客向けノートで「パウエル議長が追加利上げの可能性はゼロではないと示唆する可能性が高い」と述べた。

FRB当局者が利上げを支持

多くのFOMCメンバーは、特に先月の心強いインフレ統計が一時的なものであることが判明した場合には、今年のさらなる利上げを公に支持している。

パウエル議長は６月の決定後の議会公聴会で「これまでの歩みを考慮すると、利上げをより緩やかなペースで実施するのが理にかなっているかもしれない」と述べた。

しかし同氏は数日後、ポルトガルで開かれた銀行カンファレンスで「私は連続会合への移行を全く検討の対象から外すつもりはない」と述べた。

FRBのクリストファー・ウォーラー総裁は7月半ばの銀行カンファレンスで、「インフレ率を目標に向けて維持するためには、今年残り4回の会合で目標レンジ内でさらに25ベーシスポイントの利上げが2回必要だと考えている」と述べた。

投資家は水曜日には利上げを多かれ少なかれ織り込んでいたが、次回9月のFRB会合で追加利上げが行われる可能性についてはそれほど自信を持っていない。

ＣＭＥグループによると、先物トレーダーらは現在、ＦＯＭＣが９月に再度利上げする確率を２０％強としている。

圧力を受けるECB

欧州中央銀行は木曜日にフランクフルトで会合を開き、ユーロ圏の金利をどこまで引き上げるかを決定するが、同銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は既に、住宅ローンを抱えている人や車の購入を検討している人にとっては、さらなる借り入れコストの上昇が待っていると断言している。

インフレ率は中銀が望む水準を依然として大幅に上回ったままとなっており、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の再利上げ決定から翌日に、ＥＣＢがどこまでさらに加速するつもりなのかが問題となるだろう。