サウジアラビアを中心とする主要産油国は再び原油供給を削減すると発表した。今回の決定は驚きであり、世界経済がどこへ向かうのかについての懸念を浮き彫りにした。
ロシアも年内の独自減産を延長してこれに加わった。製油所に流入する石油が減れば、ドライバーにとってはガソリン価格の上昇を意味し、米国や欧州に打撃を与えるインフレが加速する可能性がある。これはひいては、ロシアが米国を犠牲にして、ウクライナ侵攻に対する西側の制裁を乗り切るのにも役立つかもしれない。
石油輸出国機構（OPEC）に加盟している産油国が多く、日量100万バレル以上の減産を決定したのは、世界経済の減速を受けて国際ベンチマーク原油価格が下落したことを受けてのことだ。旅行や産業に必要な燃料が少なくなります。
１０月に発表された日量２００万バレルの減産に追加される。 2回の減産の間で、これは世界の石油供給量の約3％に相当する。
削減について知っておくべき重要な点は次のとおりです。
なぜ石油生産者は生産量を削減するのでしょうか?
OPECの主要加盟国であるサウジアラビアは日曜日、この動きは原油価格のさらなる下落を避けるための「予防的」なものであると述べた。
サウジアラビアのアブドゥルアズィズ・ビン・サルマン・エネルギー大臣は、将来の需要に対して一貫して慎重なアプローチをとっており、石油需要の低迷の可能性に先立って供給を積極的に調整することを支持してきた。
原油価格が昨年夏の1バレル当たり120ドル（米ドル）を超える高値から先月には73ドルまで下落したことで、その姿勢は裏付けられたようだ。日曜日の発表後に価格は急騰し、国際ベンチマークであるブレント原油は月曜日には6％上昇し約85ドルで取引された。
銀行破綻によって米国の景気後退がさらに悪化することや、欧州の経済成長の鈍化、新型コロナウイルス感染症からの中国の回復が大方の予想よりも時間がかかることなどから、石油生産者はパンデミックや世界経済の低迷の際に見られたような価格の突然の暴落に警戒している。 2008年から2009年の世界金融危機。
資本市場アナリストのモハメド・アリ・ヤシン氏は、OPEC加盟国とその大部分がロシアにある同盟生産国で構成するOPECプラス連合の6月4日の会合を、ほとんどの人が待ち望んでいたと述べた。この決定は、生産者が感じている緊急性を強調しました。
同氏は「ウォッチャーも市場関係者も全員が驚いたと思う」と述べた。 「動きの速さ、動きのタイミング、動きの規模はすべて重要でした。」
ヤシン氏は、現在の目標は、生産国経済にとって「非常にマイナス」となる1バレル当たり70ドルを下回るレベルへの「原油価格の継続的な下落」を回避することだと述べた。
一部のOPECプラス諸国がその分を生産できなかったため、10月の日量200万バレル減産の一部は机上だけであった。日量115万バレルの新たな減産量は、割当量を達成している国に分配されるため、10月とほぼ同規模の減産量となる。
政府は通常のOPEC+の枠組みの外でこの決定を発表した。サウジが日量50万バレルでリードしており、アラブ首長国連邦、クウェート、イラク、オマーン、アルジェリア、カザフスタンもより小規模な減産に貢献している。
減産でインフレが悪化するのか？
確かにそうかもしれません。アナリストらは、需要と供給のバランスが比較的取れており、減産により今後数カ月間に価格が上昇する可能性があると指摘している。
原油をガソリン、ディーゼル、ジェット燃料に変える製油所は、毎年増加する旅行需要に対応するため、夏の増産に向けた準備を進めている。
米国では、燃料価格は原油に大きく依存しており、原油がガロンあたりの価格の約半分を占めています。自動車クラブAAAによると、原油価格の下落により、米国のドライバーの平均価格は2022年半ばには1ガロン当たり5ドルを超えていた記録から、今週は1ガロン当たり3.50ドルまで下落したという。
ライスタッド・エナジーのシニアバイスプレジデント、ホルヘ・レオン氏はリサーチノートで、減産が完全に実施されれば「すでに根本的に逼迫している石油市場がさらに引き締められるだろう」と述べた。この減産により原油価格は1バレル当たり約10ドル上昇し、国際ブレントは今夏までに1バレル当たり約110ドルに上昇する可能性がある。
こうした物価上昇は世界的なインフレを加速させ、中央銀行が利上げを続けざるを得なくなり、経済成長を阻害する可能性があると同氏は述べた。
経済全体に対する懸念を考慮すると、「市場は今回の減産を石油需要の回復に対する不信任投票と解釈する可能性があり、価格下落リスクさえも伴う可能性があるが、それは非常に短期的なものになるだろう」とレオン氏は述べた。 。
これはロシアにとって何を意味するのでしょうか？
ロシア政府は、日量50万バレルの減産を年末まで延長すると発表した。米国、欧州連合、その他のウクライナ同盟国による広範な制裁で打撃を受けた経済と国家予算を支えるには、石油収入が必要だ。
しかし、アナリストらは、ロシアの減産は単に同国の石油需要の減少に良い顔をしているだけかもしれないと示唆している。西側諸国は制裁が課される前からロシア産バレルを敬遠しており、ロシア政府は石油の多くをインド、中国、トルコに経路変更することに成功していた。
しかし、主要民主主義7カ国は、海運業や保険業を支配する西側企業に対する禁止措置により、ロシアの出荷品に1バレル当たり60ドルの価格上限を課した。ロシアは石油を割引価格で販売しており、今年初めには収入が減少している。
これはロシアにとって何を意味するのでしょうか？
ホワイトハウス国家安全保障会議のジョン・カービー報道官は「市場の不確実性を考慮すると、現時点で減産は得策ではないと考えており、そのことを明確にした」と述べた。
しかし同氏は、原油市場はロシアのウクライナ侵攻を受けて価格が急騰した昨年とは異なる状況にあると主張した。
同氏は月曜記者団に対し「われわれは価格に焦点を当てており、バレルには焦点を当てていない」と述べ、発表前に米国には警告が与えられていたと付け加えた。
ホワイトハウスの対応は、ガソリン価格の高騰が主要争点だった米国中間選挙前夜に削減が打ち出された10月に比べて穏やかだった。ジョー・バイデン大統領は当時「結果」が生じると明言し、民主党議員らはサウジとの協力を凍結するよう求めた。
キャピタル・エコノミクスの首席商品エコノミスト、キャロライン・ベイン氏は、この削減は「同グループのロシア支持を示しており、原油価格引き下げに向けたバイデン政権の取り組みに反するものである」と述べた。
