EUの仮想通貨に関する画期的な規制は今週中に発効するが、大手の専門プレーヤーは認可に成功していないようだ。
新しい制度は、取引所やウォレットプロバイダーなどのプレーヤーに、ブロック全体での運営を可能にするライセンスを申請する機会を提供します。
ブリュッセルは、重大な混乱と操作が見られる仮想通貨市場に合わせたルールを設定した最初の世界的な管轄区域であると称賛している。
しかし、時間は刻々と過ぎており、EUの暗号資産市場法（MiCA）が業界に新時代の到来を告げるのか、それとも業界を完全に消滅させるのか、陪審はまだ結論を出していない。
2023年6月にこの法案に合意した後、フランスのブルーノ・ルメール財務大臣は、この画期的な法案は「EUの魅力を維持するためにイノベーションに優しいものでありながら、暗号資産の悪用を防ぐ」と述べた。
数カ月後、首席議員のステファン・ベルガー氏（ドイツ／欧州人民党）は、この規則により「欧州連合が世界中のトークンエコノミーの最前線に立つことになる」と述べた。
多くの仮想通貨ユーザーは、規制当局の承認がさらなる信頼性と確実性をもたらす可能性があると認識している人もいるにもかかわらず、仮想通貨が政府の管理から自由であることを長い間喜んできた。
金融スタイルのルールが適用される見通しがますます近づくにつれ、業界の不安な雰囲気は高まっています。
難しくて不快
フランスの仮想通貨ロビー団体ADANのフォスティーヌ・フルーレ社長はユーロニュースに対し、厳しく不透明な規範を挙げ、「困難で不快な時期だ」と語った。
ブリュッセルに本拠を置くヨーロピアン・クリプト・イニシアチブの創設者マリーナ・マルケジッチも、その憂鬱な気持ちを共有しており、多くの仮想通貨企業がまだ顧客にこの法律がどのように機能するかを正確に伝えていないことを指摘する。
6月3日、世界有数の仮想通貨取引所の1つであるバイナンスは、MiCAが開始されたら未承認の仮想通貨へのアクセスを制限すると発表したが、他の企業はそれほど率直ではなかったと彼女は語った。
「6月30日までは1週間あるが、消費者としては何が起こるかまだ分からない」とマルケジッチ氏は語った。
MiCA の大部分はステーブルコイン、つまり金の価格や米ドルなどの他の資産に価値を固定しようとする暗号資産に特化しています。
これらは MiCA の最も難しい部分であり、最初に発効する部分です。取引所のライセンスなどの他の規定は 12 月 30 日に開始されます。
しかし、ルールが実際に何を意味するのかについてはまだ議論がある――例えば、ステーブルコインを扱うということは、決済プロバイダーとして登録しなければならないことを意味するのかどうかなど、フルーレ氏は言う。
急なお知らせ
フルーレ氏によると、さらに悪いことに、欧州銀行監督局（EBA）は先週、技術基準の最終セットを公表したばかりで、事業者に準備する機会がほとんど与えられていなかったという。
「MiCA規制という非常に大きなレンガが適用されるまで2週間も経たないうちに、それに従わなければならない人々は、準拠するために必要な運用の詳細をすべて把握していませんでした」と彼女は述べた。
「新規参入者にとって、6月30日に準備を整えるのは非常に複雑で、おそらく不可能です」と彼女は言うが、認可を受けた既存の決済プロバイダーのほうが有利な立場にあるかもしれないことは認めている。
EBAの広報担当者はユーロニュースに対し、EU機関が6月30日の期限に先立って18セットの基準とガイドラインをすべて最終決定し、公表したと語った。
新しいステーブルコイン制度に向けて「EBAは業界に対し、適時に準備をするよう呼び掛けており、企業が解釈上の疑問を解決できるツールを提供している」と広報担当者は付け加えた。
承認がありませんか?
フルーレ氏の分析を踏まえると、ユーロニュースはMiCAのもとで確実に承認されている主要な仮想通貨プレーヤーを特定していない。
4月に遡ると、ステーブルコイン発行会社テザーのパオロ・アルドイーノ最高経営責任者（CEO）は、法律に対する懸念について「まだ規制当局と話し合っている」と述べた。サークルは、そのユーロ裏付けのステーブルコインがEUユーザーを対象としているようだが、昨年、MiCAライセンスを申請したと発表した。
残り1週間となっているが、両社とも規制当局の承認を獲得したと公表していない。どちらもユーロニュースのコメント要請には応じなかった。
マルケジック氏とフルーレ氏は、MiCA のいくつかの側面について依然として前向きであり、特に、多かれ少なかれ明確な枠組みで欧州全域で仮想通貨ビジネスを運営できるようになります。
しかしフルーレ氏は、この法律がスペースを独占する傾向にある小規模なプレーヤーに適応していないことを懸念している。
「MiCAの問題は、それが不釣り合いなことだ」と彼女は言う。 「もしあなたが今市場活動を開始しようとしている新興企業であれば、ソシエテ・ジェネラルと同じルールを適用する必要があるだろう」と金融テクノロジーにも進出しているフランスの銀行である。
そして、イノベーションの促進について EU が大騒ぎしているにもかかわらず、その厳しいハードルはバグというよりも機能のように思えます。
大きなテクノロジーへの恐怖
MiCAを作成した人々の動機の一部は、Facebookが世界の主要通貨のバスケットと結びついた独自の形式の通貨、リブラを発行するかもしれないという懸念だった。
財務相らは、外国の大手ハイテク企業がユーロに代わる可能性のある通貨を創設するという考えに激しく反対した。
Facebookのプロジェクトは、特に政治的な反発によって崩壊した。しかし、規制当局の懸念は2023年春に的中し、米ドルとの価値を維持すると思われていたステーブルコインであるテラが市場の圧力で暴落し、暗号通貨エコシステムの多くがダウンした。それと一緒に。
MiCA の最終バージョンでは、ユーロに基づくステーブルコインには厳格な準備金要件が課され、その他のステーブルコインには 1 日あたりの取引数の上限が 100 万件に制限されています。
しかし、通信事業者がその情報を常に監視しているわけではないため、これは既存の取り決めに真っ向から衝突する可能性があるとマルケジッチ氏は言う。
「発行は世界中で行われており、特定の管轄区域内でどれだけ発行されるかを調整したり、設定したり、調べたりするためのシステムはこれまで存在しなかった」と彼女は述べた。 「発行者は、誰がこれらのトークンを保有しているのかを知らない場合があります。」
大変な数年間
暗号通貨は厳しい数年間を過ごしました。ルナの墜落後、混乱と規制の反発の時代が到来し、業界の著名人の多くが現在刑務所に収監されている。
米国では、サム・バンクマン・フリード氏が、破滅の運命にあるFTX暗号通貨取引所を経営していた時代に詐欺とマネーロンダリングで無罪を認め、最近懲役25年の判決を受けた。
同様に、バイナンスの創設者であるチャンペン・チャオ氏は、マネーロンダリングの罪を認めた後、4か月の任期を言い渡された。
これらすべてが仮想通貨の評判を傷つけたかもしれないが、マルケジッチ氏は法的信頼性が新たな時代の到来を告げる可能性があると確信している。
銀行などの既存のプロバイダーは「規制を待っている」と彼女は述べ、明確なルールブックがあれば、現在のややオタク的なニッチ市場からテクノロジーを引き出す可能性があると述べた。
「テクノロジーについてはあまり話さず、ステーブルコインについてはあまり話さず、その有用性とそれが消費者に何をもたらすことができるかについてもっと話すことになると思います」と彼女は語った。 「シームレスなトランザクション、年中無休のプロセスなどに関しては、多くの利点があります。」
しかし、彼女ですら、今日の西部開拓時代から主流の信頼性を獲得するまでの道のりには困難があることを認めています。
「多くの企業はコンプライアンスを遵守する能力を持たないだろう」と彼女は言う。 「非常に小規模な新興企業や革新的な企業はおそらくEUでの活動を制限することになるだろう。」
