欧州中央銀行（ECB）は、木曜日に主要金利を25ベーシスポイント削減することが広く期待されており、インフレの軟化と米国によって引き起こされた貿易リスクのエスカレートの中で6回連続の削減を示しています。
ECBは、ECBが新しい米国の関税と世界の不確実性の高まりからユーロ圏経済を隔離しようとしているため、2023年1月以来の最低レベルである2.25％に低下するように設定されています。
水曜日のユーロスタットからの最終読みは、ユーロ圏のヘッドラインインフレが前月の2.6％から3月の2.2％に減少したことを示しました。エネルギーや食物などの揮発性成分を取り除くコアインフレは、2022年1月以来の最低読み取りである2.4％に低下しました。
「ECBは、展望に関するDovish Communicationを使用して、完全に価格設定された25bpだけポリシーレートを削減すると予想しています。 「しかし、「意味のある制限の少ない」レートへの言及はおそらく進むと思います。そして、一時停止が議論されたことさえ聞くことさえできました。」
ゴールドマン・サックスのスヴェン・ジャリ・スティーーンは、「ラガルド大統領が貿易の緊張のために成長に関するより多くの懸念を示すが、将来の政策ステップにはコミットルではないことを示すために、ラガルド大統領を探しています。」
Stehnはまた、ユーロの感謝は、2010年以来の最強の2か月の集会をマークしているEUの測定されたEUの反応を示し、米国の反応の一部をマークしているユーロの評価は、米ドルに対して米ドルに対して10％で10％であることを示唆しました。
ABN Amroは、ECBは9月に預金施設が1.5％に達するまで削減率を継続し、関税は成長とインフレの両方に重量があると主張しています。
ドイツ銀行のアナリストは、さらなる金利削減が正当化されることに同意します。「米国の関税が一時停止したとしても、議論は明らかに削減を支持します。相互の関税、不確実性、財務状況からの成長への打撃は、ECBが期待していたものを超えています。」
貿易緊張はユーロ圏の見通しよりも大きく迫っています
4月2日、米国大統領ドナルドトランプは、EUの輸入に20％の「相互関税」を課しましたが、1週間後には90日間、二国間貿易取引を追求して措置を一時停止しました。ただし、中国人以外の輸入に対する10％の関税が施行されており、約3,800億ユーロ（431億ドル）相当のヨーロッパの商品に影響を及ぼしています。
EUは、自動車に乗っているものを含むすべての産業関税の除去を提案していましたが、ワシントンは申し出を拒否しました。
不確実な貿易の背景の中で、ユーロ圏全体のビジネス感情は悪化しています。
ドイツのZew経済感情指数は2年近くで最低レベルに低下しましたが、より広範なユーロ圏ゲージは2022年後半に最後に見られたレベルに戻りました。
「米国の貿易政策における不安定な変化は、ドイツの期待に大きく圧倒されており、それは急激に減少しています」とZewのAchim Wambach博士は述べています。 「発表された相互の関税が世界貿易に及ぼす可能性のある結果だけでなく、世界の不確実性を大幅に増加させた変化のダイナミクスでもあります。」
政治面では不確実性が高いままです。火曜日、EU貿易委員のマロス・セフコビッチは、米国当局者との協議に続いてほとんど進歩を報告したが、スペイン財務大臣のカルロス・クエルポは、米国財務長官ベッセントが取引に到達することに熱心であると主張した。
イタリアの首相ジョルジア・メロニは、水曜日にホワイトハウスでトランプ大統領と会う予定であり、貿易と防衛が議題を突破しています。
