によるピエロ・シンガリ
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ヨーロッパの株式は、ロシアのウクライナへの侵略が米国の関税懸念に圧倒されて以来、彼らの最悪の毎週の衰退に向かっています。銀行株は急落し、投資家が安全な資産に移動するにつれて債券が集まる間。
ヨーロッパの株式は金曜日にさらに下落し、2022年2月にロシアがウクライナの本格的な侵略以来、最悪の週を締めくくりました。
11:00中央ヨーロッパの時間までに、Euro Stoxx 50は2.2％減少し、毎週の損失が5.9％になりました。より広範なEuro Stoxx 600インデックスも2.1％減少し、1週間の低下を5.4％に延長しました。主要な国家指数は訴訟に続き、ドイツのDAXは1.8％を失い、フランスのCAC 40は1.7％を流し、南ヨーロッパで記録された急な損失を記録しました。スペインのIBEX 35は4.1％減少し、イタリアのFTSE MIBは3.9％減少しました。
金融株式が敗北を主導しました。 Euro Stoxx Banks Indexは金曜日だけで6.4％急落し、毎週の損失を10％に引き上げました。スペインのバンコ・サバデルは9.4％を沈め、ソシエテ・ジェネラルとドイツ銀行は両方とも8％を超え、Unicredit、Banco BPM、およびIntesa Sanpaoloはすべて6.7％から7.7％の間で減少しました。
ドナルド・トランプ氏の元米大統領が、欧州連合からの商品に対する20％の徴収を含む、すべての国で相互の関税を発表した水曜日に緊張が高まった。
「ボラティリティは急増し、トランプ大統領が交渉する意欲を合図しているにもかかわらず、昇格しているように見えます」とBBVAのアナリストであるアレハンドロ・クアドラドは金曜日のメモで述べました。
「私たちは、米国経済がユニークに回復力があり、世界的な逆風から隔離されているという信念のパラダイムシフトに直面している可能性があります。」
一方、フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、欧州企業に米国での支出を削減するよう促し、EUの反コースインストゥルメントを使用する可能性を浮かび上がらせました。
エネルギーと消費者の株は分岐します
セルオフはエネルギーセクターに拡大し、スペインの石油主要レプソル、オーストリアのOMV、オランダのシェル、イタリアのエニがすべて2.8％から3.6％の間で拡大しました。
ブレント・原油は金曜日に3％減少し、前日に6.6％が下落した後、2021年8月以来の最低レベルをマークしました。
「投資家は、これらの関税が世界貿易に与える可能性のある推定損害に反応しており、したがって世界的な経済成長。関税の規模は、ビジネス活動が急激に遅くなり、石油の需要が大幅に低下する可能性があるようになっています。
消費者の裁量的株もヒットしました。アディダスは木曜日に驚異的な11.8％が低下した後、2.8％をスライドしました。 LVMH（-0.8％）、Richemont（-2.9％）、Moncler（-0.9％）も豪華な名前も弱かった。
一方、防御的な消費者の主食は、安全なhavenの流れを引き付けました。 L'Oréal、Beiersdorf、およびDanoneは2％から3％で上昇し、Heinekenは1.2％を獲得しました。
「私たちは太りすぎの防御力と低体重の財務のままです」と、バンクオブアメリカヨーロッパの株式アナリストのセバスチャンレーダーは述べています。
彼は、ドイツの財政支援とセクター固有の勢いへの希望について年々を上回っていた銀行は、悪化するマクロ環境で脆弱なままであると付け加えました。
債券の利回りは減少し、ユーロスリップ
欧州の債券市場は集まり、投資家は主権債務への避難を求めていました。ドイツのバンド利回りは10ベーシスポイント減少して2.53％になり、1％の価格上昇に変わりました。スペイン、イタリア、フランスの利回りはすべて約7ベーシスポイント減少しました。
一晩のインデックス付きスワップによると、マネーマーケットは年末までに3つのECBレート削減で完全に価格を設定し、4月17日に最初のカットが発生する可能性が70％あります。
ユーロは、木曜日に7か月の高値に達した後、0.6％を米ドルに対して1.10未満に滑り込ませました。
「FX市場は、関税が主に米国の国内の消費者と企業に衝突することを示しています」と、ConveraのFX＆MacroストラテジストのリードであるGeorge Vessey氏は述べています。
「世界貿易戦争は通常ユーロを圧迫するでしょうが、米国経済の脆弱性は現在、EUR/USDの原動力ですが、どれくらいの間？」と彼は付け加えました。
