ウクライナによる米国製長距離ミサイルによる前例のないロシア軍事基地攻撃を受け、欧州株式市場は火曜日、広範囲にわたる下落に牽引され、３カ月ぶりの安値を付けた。その後、ロシアが核兵器使用の基準を下げると脅したことで、市場の動揺はさらに高まった。
ユーロパンStoxx 600指数は取引序盤に1％下落し、8月8日に最後に見られた水準に達した後、損失を縮小して0.45％安で取引を終えた。主要指数もこの下落を反映しており、ドイツのDAXとフランスのCAC 40はともに0.67％下落し、スペインのIBEX 35は0.74％下落した。
供給途絶の懸念でエネルギー価格が急騰
エネルギー市場は、ウクライナがロシアの石油・ガスインフラを標的にし、世界の供給に混乱をもたらす可能性があるとの懸念に急激に反応した。ブレント原油とWTI原油価格はともに3％急騰し、天然ガス先物は3.8％上昇し、若干の上昇を抑えるまでに1年ぶりの高値に達した。
ムームーの首席市場ストラテジスト、マイケル・マッカーシー氏は、「解決は近づいていると考えられるが、状況はまず悪化する可能性が高い。石油とガスの価格は今後数週間で急騰しやすいだろう」とさらなるボラティリティを予想した。
投資家が安全に逃避し、避難資産が増加
地政学的な不確実性が安全資産への需要を刺激した。 COMEXの金先物は火曜日に0.63％上昇し、アジア時間まで上昇幅を拡大し、中央ヨーロッパ時間午前3時45分までに1オンスあたり2,644ドル（1週間ぶりの高値）に達した。
同様に、ドイツの10年国債価格も急騰し、利回りは10ベーシスポイント低下して約1カ月ぶりの最低水準となった後、若干反発した。
Compital.comのシニア市場アナリスト、カイル・ロッド氏は、「いずれにせよ、戦争の激化はエネルギーにとってはプラスであり、欧州株にとってはマイナスとなるだろう。戦争が意味のある緊張緩和に至るまでは、この状況が続く可能性が高い」と述べた。
銀行セクターと消費者セクターのパフォーマンスが低迷
全面戦争への懸念から欧州財政への懸念が高まり、銀行セクターが下落の矢面に立たされた。 Ｓｔｏｘｘユーロ６００銀行株指数は１．４％下落し、ウニクレディト株は日中に５％下落した後、回復して２．３％安で取引を終えた。サンタンデール銀行とBNPパリバも、それぞれ1.57％と1.84％の損失を計上した。
消費者株も同様の影響を受け、LVMHとネスレはそれぞれ1.9％下落、ロレアルは0.9％下落した。ウクライナとロシアの紛争が激化し、欧州最大の高級品市場である中国に影響を与える可能性についての懸念が、この業界の苦境に拍車をかけた。
欧州防衛株が上昇
広範な下落とは対照的に、地政学的緊張の高まりを受けて欧州の防衛株は上昇した。ラインメタル AG とサーブ AB の株価は 3% 以上上昇し、タレスは 1.68% 上昇しました。
ドナルド・トランプ氏の米大統領選勝利で防衛株が上昇し、11月のSTOXX欧州航空宇宙・防衛指数は4.3％上昇した。米国のウクライナ向け資金削減への懸念から、欧州の国防費増加への期待が高まっている。
ドイツの大手弾薬メーカーであるラインメタルAGは、米国選挙当日以来株価が30％上昇し、年初から109％の上昇を記録した。同社はキャピタル・マーケット・デーのプレゼンテーションで、2027年までに売上高200億ユーロを目指す野心的な成長計画を概説した。
ユーロは圧力に直面している
ユーロは当初、対米ドルで急落したが、火曜日にはなんとか横ばいで終了した。水曜日のアジアセッションの時点で、ユーロ/米ドルは1.0590で取引されており、リスクオフの感情が引き続きユーロ/米ドルを圧迫している。
米独１０年国債の利回り格差は４月以来の高水準に拡大し、ユーロよりも米ドルの魅力が高まった。アナリストらは、トランプ氏のホワイトハウス復帰後も地政学的な緊張が続けば、ユーロがドルと同等に下落する可能性があると警告している。
