金曜日の報告書には、ここ数年で最も歪められた月次雇用統計が含まれる予定で、10月はハリケーンや労働者のストライキによって雇用の伸びが一時的に抑制された。
したがって、有権者、政治家、連邦準備理事会当局者が経済についての明確な情報を求めているのと同じように、彼らは代わりに曖昧な情報を入手することになるだろう。この報告書は、経済の健全性に疑問を投げかけようとするドナルド・トランプ大統領の共和党支持者らが月例雇用統計の信頼性を損なおうとしていた中で発表された。
トランプ大統領とその支持者は、2年前にピークに達し、その後徐々に沈静化していくインフレの急上昇を理由に、バイデン・ハリス政権を繰り返し攻撃してきた。雇用の健全な成長、一時解雇の少なさ、失業率の低さにもかかわらず、トランプ大統領はまた、米国は「失敗国家」であると非難し、すべての輸入品に全面的な関税を導入する計画により数百万の製造業の雇用が回復すると誓った。
通常、毎月の雇用データは経済の状況を明らかにするのに役立ちます。しかし、エコノミストらは、ハリケーン「ヘレン」と「ミルトン」の影響に、ボーイング社の機械工場による現在進行中のストライキの影響が加わり、先月の雇用は大幅に減少するだろう――およそ6万人から10万人の雇用が減少するだろうが、そのほとんどは一時的なものであると推定している。
データプロバイダーのファクトセットによると、エコノミストらは結局のところ、金曜日の報告書では10月にわずか12万人の雇用が追加されたことを示すだろうと推定している。これは妥当な数字だが、予想外に堅調だった9月の25万4,000件の半分にも満たない。失業率は4.1％の低い水準にとどまると予想されている。
ハリケーンやストライキの影響を考慮しても、これらの数字は依然として雇用市場が堅調であることを示しており、FRBの高金利にもかかわらず、健全な個人消費に支えられて驚くほどの耐久性を示しているだろう。
オバマ政権時代に労働省職員を務めたジェーン・オーツ氏は、「これは本当に信じられないほど回復力のある経済だ」と語った。 「人々はお金を使っています。それがこの経済を支えているのです。」
しかし、政府が測定するのが難しい他の影響もあるかもしれない。例えば労働省は、ボーイング社の機械工によるストライキと一部のホテル従業員による小規模なストライキにより、10月の雇用の伸びは4万1,000人減少したと考えていると述べた。しかし、ボーイング社のサプライヤーの中には、ストライキで売上高が減少したため、人員を削減した企業もあるかもしれない。こうした雇用の喪失が10月の雇用統計にどの程度の影響を及ぼしたのかは不明だ。
同時に、ハリケーンによる雇用の損失は経済学者の予想よりも少なかった可能性がある。労働者が政府のデータから仕事が失われたとみなされるには、給与期間全体（多くの場合は 2 週間）にわたって給与を失う必要がある。ノースカロライナ州では多くの労働者がこれほど長期間仕事を休んでいた可能性が高いが、ハリケーンの経験が豊富なフロリダ州では従業員がそれほど多くの仕事を休んだかどうかは明らかではないとオーツ氏は述べた。
UBSのエコノミストらは、オーランドの大型遊園地（ウォルト・ディズニー・ワールド、シーワールド、ユニバーサル）がハリケーン・ミルトン直撃後、2日間だけ閉鎖されたと指摘した。また一部の州では、清掃と再建の取り組みの一環として人員が雇用される予定だ。
金曜日の雇用統計は、選挙から2日後の11月7日の次回FRB会合前の最後の主要な経済動向となる。ほとんどのエコノミストは、9月に0.5ポイントの大幅な利下げを行った後、FRBが政策金利を4分の1ポイント引き下げると予想している。
雇用統計が、ハリケーンやストライキの影響を除けば、10月の雇用が堅調に推移したことを示唆すれば、共和党の政治家らはその信頼性を再び疑問視するかもしれない。先月、政府が9月に雇用が予想外に急増したと報告したとき、フロリダ州選出の共和党マルコ・ルビオ上院議員は報告書は「捏造」であると根拠のない非難をした。
しかし、主流派経済学者の中にそのような懐疑論を共有する人はいない。失業給付を求める人の数など、主に州がまとめたデータなど他の指標も、雇用市場が依然として堅調であることを示している。
ジップリクルーターのチーフエコノミスト、ジュリア・ポラック氏は、「政治家がそのような主張をする度合いに愕然としている」と語った。雇用統計を作成している労働省労働統計局は「地球上で最も透明性の高い政府機関だ」と彼女は述べた。
トランプ大統領や他の批評家らは、政府の当初推計にしばしば加えられる修正を、バイデン・ハリス政権がデータを操作したという誤った主張の証拠として利用している。 ＢＬＳは８月、昨年３月時点の米国の総雇用者数の推計を８１万８０００人（全体の約０．５％）下方修正する見通しだと発表した。 9月の大統領討論会でトランプ大統領は、この修正は雇用統計の「不正」を反映していると主張した。しかし、同氏自身の政権下で、BLSは2019年の雇用者数を51万4,000人下方修正した。
コーネル大学の上級経済顧問でありBLSの元委員でもあるエリカ・グロシェン氏は、そのような改訂は「バグではない。バグではない」と説明した。それらは政府のデータ収集の特徴です。
「BLS は、できる限り多くのタイムリーな情報を世に送り出したいと考えていますが、同時に、情報ができる限り正確であることも望んでいます」とグローシェン氏は述べた。
その方法は、数万の企業の調査に基づいた初期のデータを公開することです。その後、より多くの企業からの遅れて到着したデータと、失業給付機関から得られた実際の雇用者数に基づいて修正が行われます。
トランプ大統領の副大統領候補であるJ.D.バンス上院議員は、過去1年間に創出された雇用はすべて移民に回ったと主張し、雇用の好調なデータをしばしば覆そうとしてきた。
その主張は、BLSが指す「外国生まれ」の仕事を持つ人の数が9月に前年比で120万人増加したのに対し、仕事を持つ本土生まれの労働者の数は約80万人減少したという事実に基づいている。
しかし、「外国生まれ」のカテゴリーには、幼少時からを含めて長年米国に滞在し、現在は国民となっている人々に加え、最近移民した者（公認・非公認問わず）も含まれる。
さらに重要なことは、アメリカ生まれのアメリカ人が大量に退職しており、これが非常に多くの雇用主が求人を補充するのにしばしば困難を抱えている理由の1つである。国勢調査局のデータによると、団塊の世代が高齢化するにつれ、65歳以上のアメリカ人の割合は2010年のわずか13.1％から17.3％まで急増している。
そして、アメリカ生まれのアメリカ人の失業率は 3.8% で、実際には外国生まれの労働者の失業率 4.2% よりも低いのです。
