ユーロはG10グループ内の他の主要通貨に対して下落を拡大し、火曜日のユーロ/米ドルは極めて重要な水準である1.08を下回った。単一通貨はしばらくの間、弱い状態が続く可能性がある。
IMFによるユーロ圏の経済成長見通しの引き下げを受け、ユーロは他の主要通貨に対して下落を続けた。
過去1カ月間、単一通貨は対米ドルで3％以上下落し、8月2日以来の最低水準である1.08を下回った。
ユーロは同期間中に英ポンド、スイスフラン、豪ドルに対してもそれぞれ０．７７％、１．４７％、１．５４％下落した。
総合インフレ率が目標を下回っていること、経済の低迷が続いていること、政治的不確実性がすべてユーロ軟化の一因となっている。通常、来たる米国選挙は為替市場のトレンドを動かす上で重要な役割を果たします。
米大統領選で市場心理が不安定
世界市場の動向は11月5日の米国大統領選挙に大きく影響されており、ベッティング市場はドナルド・トランプの勝利を支持している。
2016年にも同様の傾向を反映し、主に米中の「貿易戦争」により、トランプ大統領の任期中に米ドルが上昇した。
今回は、トランプ大統領が欧州やその他の国に関税を課すと明言しており、第二次貿易戦争への懸念が高まっており、状況はさらに悪化する可能性がある。
ペッパーストーンの調査ストラテジスト、ディリン・ウー氏は「欧州経済はすでに米国からの１０％関税と中国の潜在的な減速の影響を受けており、不況リスクの増大に直面している」と述べた。
そうなれば、欧州中央銀行（ECB）はユーロを低水準に維持し、輸出競争力を維持するために利下げ深化を余儀なくされる可能性がある。
ドイツ銀行、ＪＰモルガン・プライベートバンク、ＩＮＧグループのアナリストらはいずれも、トランプ氏が再選されればユーロが米ドルと等価に下落するリスクを警告している。
エコノミストらは、トランプ大統領が提案した中国製品に対する60％の関税と、その他の国からの輸入品に対する10％の関税が米国の物価圧力を高め、連邦準備理事会（FRB）の再利上げを促すと考えている。
こうした期待が米ドルの強さを押し上げ、同国の回復力のある経済指標にもさらに支えられている。
ユーロ圏のインフレ率低下が利下げにつながった
対照的に、ユーロ圏の年間インフレ率は9月に1.8％と目標を下回り、ECBは今年3回目の利下げにつながった。
火曜日の国際通貨基金（IMF）と世界銀行の年次総会で、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、ディスインフレは引き続き軌道に乗っていると繰り返したが、そのペースは依然として今後の経済指標に左右されると指摘した。
しかし、IMFがユーロ圏の成長予測を下方修正し、来年は1.2％の成長（7月時点の予想からは0.3％減）と予測したため、同氏の会合ごとのアプローチはほぼ却下された。
ドイツとイタリアの製造業の弱さがこの景気減速の最大の要因とみられている。
世界国債利回りの回復
予想を上回った雇用統計を受けて、世界の国債利回りは10月に特に米国債利回りが上昇した。
米国経済が「ソフトランディング」に向かいつつあるとみられることから、債券トレーダーらは現在、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利下げペースを緩めると予想している。
金利に敏感な米国の2年国債利回りは、FRBが9月に0.5%の利下げを実施して以来0.34%上昇しており、米ドルを支え、他通貨に圧力をかけている。
ユーロ圏国債の利回りが大幅に低下したため、ユーロは過去１カ月間、Ｇ１０グループの中で最も弱い通貨の１つとなっている。この間、米10年国債利回りは0.47％上昇して4.21％となり、3カ月ぶりの高水準となった。
対照的に、ユーロ圏の主要国債利回りは小幅な上昇にとどまり、ドイツ、フランス、スペイン、イタリアの10年債利回りはそれぞれ0.11％、0.09％、0.04％、0.01％の上昇にとどまった。
これは、これら欧州主要国の経済成長見通しがはるかに弱いことを反映しており、単一通貨に下落圧力をかけている。
