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英国では航空運賃とガソリン価格の下落が9月の物価上昇の足を引っ張り、追加利下げがあるのではないかとの期待が高まった。
水曜日の公式統計によると、英国のインフレ率はここ3年以上で最低水準に低下しており、この低下によりイングランド銀行が次回の政策会合で金利を引き下げるとの市場の期待が強まった。
国家統計局（ＯＮＳ）によると、９月の消費者物価は１．７％上昇と、前月の２．２％上昇から低下したが、これは航空運賃とガソリン価格の下落が主因だという。しかし、食品価格は昨年に比べて1.9％上昇し、サービスは4.9％高かった。
食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は９月は３．２％と、前月の３．６％から低下した。
全体的なインフレ率の低下はアナリスト予想の１．９％よりも大きく、インフレ率が２０２１年以来初めて中銀の目標率である２％を下回ったことを意味する。
「11月の利下げは事実上、合意が成立したことになる」
その結果、中銀の金利設定委員会は11月初旬に再び会合を開き、主要金利を5％から4.75％にさらに引き下げると予想されている。
それ以前は8月に借入コストを引き下げていた、2020年初頭のコロナウイルスのパンデミック初期以来初の削減となる。
ａｂｒｄｎの副チーフエコノミスト、元ＡＰ社アバディーン・アセット・マネジメントのルーク・バーソロミュー氏は「１１月の４分の１ポイント利下げは事実上、合意が成立したことになる。今回の報告書は確かに１２月の連続利下げへの道筋をより明確にした」と述べた。
世界中の中央銀行は、最初はサプライチェーンの問題が積み重なった結果、次にロシアのウクライナへの全面侵攻によりエネルギーコストが上昇したため、価格が急騰し始めたコロナウイルスのパンデミック中、借入コストをほぼゼロから劇的に引き上げた。最近、インフレ率が数十年来の高水準から低下しているため、利下げを開始した。
特に10月30日には政府予算の詳細が決定されるため、同行は次回11月会合で借入コストを再び引き下げると広く予想されている。
低インフレがすべての人にとって良いニュースではない理由
新労働党政権は、財政に生じた220億ポンド（262億6000万ユーロ）の穴をふさぐ必要があると述べ、増税と歳出削減が必要になる可能性があると示唆しており、これが短期的な財政見通しの重しとなる可能性が高い。英国経済を悪化させ、インフレに下押し圧力を加えている。
政府からの年間給付金の多くは9月のインフレ率に連動しているため、最初の予算案の提出を準備しているレイチェル・リーブス財務長官にとって、9月のインフレ率低下は恩恵となる。今後数カ月で借入金利が引き下げられる見通しも、政府の債務関連の利払いが減り、より余裕が生まれる可能性があるため、歓迎すべきことだ。
しかし、給付金は9月に測定されたインフレ率に基づいているため、英国で最も脆弱な世帯の多くにとっては悪いタイミングだ。インフレ率の上昇が広く予想されている10月の金利に連動していれば、さらに多くの金利を得られただろう。
レゾリューション財団のエコノミスト、ラリサ・トライ氏は「今回の一時的な下落は、数百万の低中所得世帯にとってタイミングが悪かった。来年の給付金の伸びが鈍化するからだ」と述べた。
