中東紛争の大幅な激化を受け、原油価格は先週９％近く急騰し、２０２３年３月以来最大の週間上昇率を記録した。
一部のアナリストは、OPEC+の余力と米国の生産量が当面の供給ショックを相殺できると信じている。しかし、中東におけるより広範な地域紛争は、石油市場の長期的な混乱につながる可能性がある。
月曜日のアジアセッションの序盤の取引では、原油価格はわずかに反落し、中央ヨーロッパ時間午前6時24分の時点で、ICEのブレント先物は0.35%下落して1バレルあたり77.78ドル、ナイメックスのWTI先物は0.23%下落して1バレルあたり74.21ドルとなった。
中東での緊張の高まり
先週火曜日、アクシオスは、イスラエル当局者が、イランの弾道ミサイル攻撃に対抗して、イスラエルはイラン国内の石油生産施設やその他の戦略的拠点を標的にするだろうと述べたと報じた。
土曜日、イスラエルは「しかるべき時が来たら」報復する意向を再確認したが、ジョー・バイデン米大統領は記者団に対し、イスラエル当局はまだ対応方法を決めていないと述べた。
日曜日、イラン国営通信社シャナは、モーセン・パクネジャド石油大臣が、イラン石油輸出の90％が出荷されるハルグ島石油輸出ターミナルを訪問したと報じた。
パクネジャド氏は国営テレビで「敵が危機を引き起こすことを恐れていない。この地域への訪問は通常の出張だ」と述べた。
同氏は革命防衛隊海軍司令官とも会談し、石油・ガス施設の確保における海軍の重要な役割を強調した。
石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）によると、イランは世界の産油国トップ１０の一つで、８月の産油量は日量３３０万バレルを超え、ここ５年で最高となった。
イランの原油輸出も数年ぶりの高水準となる日量170万バレルに達し、世界供給量の少なくとも2％を占めている。
原油価格の推移
原油価格は過去１年間、１バレル当たり６６ドルから９６ドルの間で変動し、経済懸念が地政学リスクに影を落としたため、９月には１６カ月ぶりの安値に下落した。
中国からの需要の低迷と精彩を欠く世界経済指標により、今年の石油市場の見通しは冷え込んでいる。しかし、最近の中東情勢の激化により、紛争がより広範な地域戦争に発展する可能性があるため、供給途絶に対する懸念が改めて高まっている。
オアンダのシニア市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は「中東における敵対行為の激化を裏付ける目に見える外交上の兆候や活動はない」と述べた。
同氏はまた、先週金曜日に発表された堅調な米国の非農業部門雇用統計が経済の軟着陸の考えを強化し、石油市場に強気のセンチメントを加えたと強調した。
「地政学的リスクプレミアムと9月のNFPが好調だった後の『米国のソフトランディングの雰囲気』が、WTI原油の短期的な強気傾向を支える可能性が高いマクロ要因を支えている。」
テクニカルな観点から見ると、原油価格は先週の急騰に続き、２カ月ぶりに５０日移動平均を上回った。 ICEフューチャーズ・ヨーロッパのデータによると、ブレント原油の買い越しポジションは10月1日までの週に2万枚以上増加した。
より広範な市場への影響
地政学的緊張の高まりで原油価格が高騰し、エネルギー株と防衛株が上昇したため、先週は世界市場全体でリスクオフセンチメントが広がった。
イランとイスラエルの間の軍事衝突がさらに激化すれば、この傾向は来週にも及ぶ可能性がある。
金や米ドルなどの安全資産はさらに値固めされる可能性がある一方、ハイテク株などのリスク資産は圧力にさらされる可能性がある。
エネルギー価格高騰が欧州経済に与える影響への懸念が高まる中、ユーロは対ドルで下落し続ける可能性がある。
