日曜夜の議会選挙でフランスの極左連立政党が予想外の勝利を収めたことを受け、月曜朝のフランス市場は不安定となった。
CAC 40の株価は序盤の取引で小幅な下落を見せた後、力強い反発を見せたが、中央ヨーロッパ時間午前11時直前に急落した。その後、価格は下落傾向にある。
フランス債券市場では驚くほど動きがなく、10年債利回りは約3.2％であるにもかかわらずだ。
最新の世論調査予測によると、日曜日の投票の結果、左翼新人民戦線（NFP）同盟がフランス国民議会の577議席中182議席を獲得した。
現職マクロン大統領の中道連合は168議席を獲得する見通しだが、極右RNは143議席しか確保できないと予想されている。これは、同党が絶対多数を獲得する可能性があるという以前の予測に反している。
ロイター通信が引用したマネックス・ヨーロッパの為替分析責任者サイモン・ハーベイ氏は、「反極右政党は本当に多くの支持を得ているようだ」と語った。
「しかし、基本的に市場の観点からすれば、結果という点では違いはない。フランスの立法能力に関しては、本当に空白が生じるだろう。」
フランスの政治家には行き詰まりが待っている
先月の議会選挙の解散発表で市場が下落した後、選挙前週にはRNが絶対多数を確保できないとの予想に支えられ、株価はいくらか上昇した。
現在、フランスが議会の停滞を見据えている一方で、市場は政治的不確実性と戦っている。
どの政党も過半数の289を確保できなかったため、立法上の行き詰まりを避けるために各グループが連立を組む必要がある。
中道派アンサンブル党の政治家は極左と連携することにほとんど抵抗がないため、実際にはその可能性は低いように思われる。
月曜日の朝、財務大臣でマクロン大統領の同盟者であるブルーノ・ルメール氏はX紙に寄稿し、NFPの勝利を痛烈に批判した。
同氏は「最も差し迫ったリスクは金融危機とフランス経済の衰退だ」と警告した。
「新人民戦線の計画を実施することは、フランスに雇用、魅力、工場を与えてきた我々が過去7年間追求してきた政策の成果を台無しにすることになる。彼らの計画は過剰で非効果的で時代遅れである。その正当性は弱く、状況に応じたものである。実施してはならない。」
LFIの左翼指導者ジャンリュック・メランションも、反対派に対して同様の嫌悪感を表明している。マクロン氏のアンサンブルについて、同氏は昨日、「特に彼の失敗と7年間闘ってきた後、我々は彼の党と妥協を図るための交渉に入るのを拒否する」と述べた。
したがって、これら二つの勢力が連合する可能性は低いように見えるが、選挙に先立って急遽結成された新人民戦線は今週も持たないかもしれないと考える人もいる。
LFIのほかに、NFPは、より穏健派の社会党、緑のエコロジスト党、フランス共産党などのいくつかの政党で構成されており、それぞれが独自の政策を掲げている。
メランションは金庫の鍵を手に入れることができるだろうか？
この政治的難題と相まって、経済アナリストらはメランション氏の浪費の公約にも注目している。
LFIは公的支出を段階的に1500億ユーロ増やしたいと述べており、その財源は富裕層への増税で賄われると主張している。
モンテーニュ研究所は、新人民戦線の選挙公約のためには年間約 1,790 億ユーロの追加資金が必要になると推定している。
同グループは他の政策の中でも、公務員の10％昇給の実施、住宅補助金の10％引き上げ、教師や医療従事者の雇用増加、マクロン大統領の年金改革の廃止などを望んでいる。
これらの公約は、フランス経済の健全性が最高の状態ではないときに行われた。
フランスの財政赤字は２０２３年に経済生産の５．５％となり、政府目標の４．９％を大きく上回り、この結果は３月にＳ＆Ｐによる信用格下げを伴った。
フランス政治の前途は不透明であるにもかかわらず、一部のアナリストは、フランスの差し迫った行き詰まりが一部の投資家をなだめている可能性があると指摘している。
左派が過半数確保に苦戦すれば、メランション氏は国庫に簡単にアクセスできなくなるだろう。これは、同氏のより急進的な政策が頓挫する可能性があることを意味する。
