によるティナ・テン
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再生可能エネルギー、電気自動車、人工知能（AI）により銅の需要見通しが高まり、工業用金属の価格が過去最高値に向けて高騰している。
銅価格は今年初めから高騰しており、年初から29％上昇した。 COMEXの銅先物価格は5月15日時点で1ポンド当たり5ドルで取引されており、卑金属価格が史上最高値に達した2022年3月以来の高値を記録した。
BHPによるアングロ・アメリカンへの買収提案は、繁栄している銅鉱山セクターに注目を集めた。グリーン エネルギーへの移行、電気自動車の台頭、AI ブームはすべて、銅の需要の急増に貢献しています。しかし、卑金属採掘への投資が不足すると、今後数年間で供給不足の問題が悪化する可能性があります。
中国は銅のサプライチェーンで重要な役割を果たしている
価格高騰の直接のきっかけは、中国の最近の経済刺激策に起因する可能性がある。中国財政省はインフラ投資向けに１兆元の超長期債を発行する計画を発表した。中国が最大の銅輸入国であることを考慮すると、このニュースは火曜日の銅価格の急騰につながった。
中国は銅の重要な供給国であると同時に消費国でもあり、重要な金属市場のトレンド形成において極めて重要な地位を占めています。中国の銅精錬所は３月、銅の処理料金の大幅な引き下げに対応し、生産量を５─１０％削減することで合意に達した。この発展により銅価格は1年ぶりの高値に上昇し、当初1ポンド当たり4ドルを超えました。
その後、米ドルの大幅な下落により銅価格は14カ月ぶりの高値を超え、4月初旬には1ポンド当たり4.2ドルを超えた。ドル安の原因は米連邦準備制度理事会（FRB）の金利軌道を巡る不確実性だった。しかし、銅価格の高騰は主に中央銀行が年間を通じて利下げを実施するとの観測によるファンドの買いによって引き起こされた。
需要と供給の不均衡の見通し
基本的に、世界的な産業の再生可能エネルギー、電気自動車、急成長するAI分野への移行が総じて銅の需要見通しを押し上げている。
S&P グローバルによれば、「短期的な懸念にもかかわらず、クリーンエネルギーへの移行の結果、銅価格は長期的には上昇すると予想される。」同団体は、銅の需要が倍増し、2035年までに5000万トンに達すると予測している。最も重要な需要は米国、中国、欧州、インドから出てくると予想されている。
Statista によると、銅鉱山の総生産量は、2010 年の 1,600 万トンから 2023 年には約 2,200 万トンに達しました。予測される成長は、同じペースで生産が続くと仮定すると、世界の生産量は 2036 年までに 3,000 万トンに達することを示唆しています。しかし、この予想される増加額は、予想される需要の急増を大幅に下回っています。
AIが銅需要をさらに拡大
エネルギー転換に加えて、AI ブームにより、特にデータセンターの建設において銅の需要が加速しています。ロイター通信がTrafiguraを引用して伝えたところによると、AIにより銅の需要は2030年までに100万トン増加する可能性がある。バンク・オブ・アメリカは、供給不足と需要拡大の組み合わせにより、銅の価格は2026年までに1ポンド当たり5.44ドルまで高騰すると予測している。現在の価格からさらに 11% 上昇します。
一方、銅鉱山業界は来年減速する見通しだ。ゴールドマン・サックスの報告書によると、2022年の鉱山会社への投資は2010年の支出に比べて50％近く減少した。ラテンアメリカで頻繁に起こる銅鉱山の混乱により、2024年以降銅の供給不足が拡大する可能性がある。