によるピエロ・シンガリ
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BBVAとサバデル銀行との合併提案は、ユーロ圏の銀行セクターを変革する可能性があり、BBVAの資産は1兆ドル以上に増加し、市場価値でユーロ圏第3位の銀行になる可能性がある。
4月30日、ビルバオ・ビスカヤ・アルジェンタリア銀行（BBVA）がサバデル銀行への合併提案を提出し、欧州内の銀行統合に関する新たな議論が巻き起こった。
BBVAとサバデル銀行の合併の可能性により、前者は総資産1兆ドル（9,400億ユーロ）を超えるユーロ圏銀行の高級クラブに躍り出、BNPパリバ、クレディ・アグリコル、サンタンデール銀行、ソシエテ ジェネラル SA、ドイツ銀行 AG。
さらに、この取引によりBBVAは、BNPパリバとサンタンデール銀行に次ぐ約650億ドル（610億ユーロ）と推定される時価総額でユーロ圏第3位の銀行に浮上することになる。
潜在的な取引の詳細はまだ秘密のままだが、ゴールドマン・サックス株式アナリストのクリス・ハラム氏は、BBVAとサバデルは「スペインでの事業の重複による収益とコストの相乗効果の可能性を考慮すると、堅実な産業論理に基づいているだろう」と考えている。 」。
2023年の統計によると、この合併によりBBVAの収益と純利益は17％増加する可能性があり、融資額は40％増加し、リスク加重資産は22％増加する。
ハラム氏は、魅力的な見通しにもかかわらず、厳しい規制の枠組みと銀行統合の複雑さにより、ユーロ圏内の国境を越えた合併には課題があると指摘した。このため、このような大規模な合併の可能性は低くなり、代わりに市場内での統合が促進されています。
この合併協議の背景には、年初以降、ユーロ圏の中小銀行が大手銀行と比較して市場でのパフォーマンスを大幅に上回るという広範な傾向が引き起こされていることが挙げられる。
バンコ・サバデルの株価は今年最初の４カ月で６０％近く急騰した。同様に、イタリアの小規模銀行 BPER Banca SpA も 56% の急騰を記録しました。かつて苦境に立たされたイタリアのバンカ・モンテ・デイ・パスキ・ディ・シエナSpAの株価は40％上昇した。 Banco BPM SpA と Unicaja Banco SA もこのパフォーマンスを模倣しました。注目すべきは、これら 5 行のいずれも時価総額が 100 億ユーロを超えたり、総資産が 2,500 億ユーロを超えたりしていないことです。
欧州の銀行のM&A活動は2024年に活発化すると予想される
2023年の銀行M&Aの取引は特に精彩を欠き、少なくとも6年ぶりの低水準に達し、2023年第4四半期は2018年以前以来最も低迷した3か月となった。
S&Pグローバルによると、今後、欧州の銀行の合併・買収（M&A）活動は、インフレの低下とバリュエーションの低下により、特にフィンテックやアドバイザリーサービスの分野で2024年に活発化すると予想されている。
この活動はすでに2024年に始まっており、それはフランスの金融業者クレディ・アグリコルSAが1月にパリに拠点を置く決済グループ、ワールドラインSAの株式7％を取得したことからも明らかだ。
EYのEMEIA金融サービス戦略および取引リーダーであるブノワ・ジェラール氏によると、銀行は技術力の向上を目指して、2024年にフィンテック企業と合弁事業やパートナーシップを設立する可能性が高いとのこと。
合併は統合のきっかけになる可能性がある
欧州における北米の投資銀行の市場シェアの拡大は、欧州の銀行に大きな圧力をかけている。 「それは非常に困難な競争力学を生み出します。そして、そのような環境では、有意義であるためには、規模を拡大することがおそらく理にかなっています。統合へのかなりのプレッシャーがあります」と、EMEA金融サービスM&Aのパートナー兼共同責任者のハイダー・ジュマボイ氏は述べた。法律事務所ホワイト＆ケース。
金融セクターが潜在的な変革の頂点に立つ中、2024年の合併推進にCEOが消極的であるにもかかわらず、ABNアムロやコメルツ銀行の買収の可能性に関係しているドイツ銀行のような大手銀行にも注目が集まっている。
要するに、ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア銀行（BBVA）とサバデル銀行との合併の可能性は、確かにユーロ圏の銀行セクターにおける統合の極めて重要な引き金となる可能性がある。
この合意は、欧州の金融情勢における規模拡大の必要性の高まりを反映しているだけでなく、競争圧力や技術進歩に対応した戦略的再編への広範な移行を強調するものでもある。
