日銀が景気刺激策を変更、選択肢がなくなっていることを否定

公開日2016/09/21 - 13:50 GMT+2

日銀は、国債を購入する投資家に支払われる利息の額をより重視し、経済を再び成長させようと方針を変えている。

日銀は経済を再び成長させようと方針を変えている。

過去 3 年間、政府は債券を購入するために大量のお金を印刷し、量的緩和を行ってきました。その現金が実体経済に流入し、企業が投資に使用したり、一般の人々が物を購入したりするために使用されることを期待しています。

それと同様に、銀行が注目するのは国債を買う投資家に支払われる利息（利回り）の額だ。

日銀の黒田東彦総裁は記者会見で、金融情勢によりよく対応できるよう、これまでより柔軟な枠組みを設ける考えだと述べた。

「２％のインフレ率をできるだけ早く達成するため、現在の量的・質的緩和（ＱＱＥ）の新たな枠組みを導入することを決定した。イールドカーブ・コントロールを中心とする新たな枠組みは、マネタリーベースや国債残高の伸びをコントロールする従来の方法と比べて、物価や金融情勢に対してより柔軟になるだろう」と黒田総裁は述べた。

同銀行は国債の支払利息をマイナス領域ではなくゼロに維持したいと考えている。

まだ停滞中

同銀行の景気刺激プログラムは3年以上実施されているが、数十年にわたって停滞している世界第3位の経済を刺激することはできなかった。

含まれていました金利の大幅な引き下げ– そのベンチマークは 0.1% のマイナス金利です。

物価はさらに下がると確信しているため、人々は物を買うのを先延ばしにしており、デフレは依然として根強く残っています。

実際、コア消費者物価は引き続き下落している。７月の物価指数は前年比０．５％下落した。

このため、インフレ率を2％に引き上げるという日銀の目標の達成は非常に困難であるように思われる。

選択肢が不足している

日銀のますます急進的な景気刺激策は、欧州中央銀行など、同様に成長回復に苦戦している他の世界の中央銀行からも注目されている。

多くの投資家は、中央銀行が金融政策でできる限界がほぼ使い果たされ、各国政府に歳出拡大の圧力が戻ってきているのではないかと懸念している。

ＡＮＺ銀行のエコノミスト、トム・ケニー氏とブライアン・マーティン氏は「金融政策が実質的に限界に達した場合（そのようだ）、インフレ率と成長率を引き上げるために財政政策と構造改革にさらに重点を置く必要がある」と述べた。日本の状況について投資家にお知らせします。

黒田総裁は「日銀が追い詰められたとは思っていない。政策目標を変更しました。しかし、私たちはこれまでの政策を放棄したわけではありません。私たちは彼らを強化しただけなのです。」