FRBの金利決定を前に市場全体に不安が広がる

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今週のビジネス中東では、米国の金利決定を控えた世界市場の動向を見ていきます。

待望の連邦準備銀行会合へのカウントダウンが進行中、世界市場とMENA市場では緊張が高まり、通貨、商品、株式が動揺している。

今年の初め以来、ジャネット・イエレンFRB議長は利上げを約束しているが、決定は何度も延期されており、市場に大きな影響を与えている。世界市場にとって転換点となる可能性がある決定まであと数時間となっており、FRBの選択肢について多くの疑問が生じている。

何が起こっているのかを分析するために、ダリーン・ハッサン氏はADS証券のチーフ市場ストラテジスト、ヌール・エルディーン・アル・ハモリー氏に話を聞いた。

ユーロニュース：人民元を除く世界のほとんどの通貨バスケットに対してドルが下落した。現在の人民元安はどのような影響を及ぼしますか?

ヌール・エルディーン・アル・ハンモリー氏：「人民元の下落は、今週は利上げをしないというFRBへの間接的なメッセージかもしれない。中国は、最近顕著に縮小した貿易収支黒字を支えるために商品の競争力を高めるために、以前よりも早く自国通貨の切り下げを開始する可能性がある。

「さらに、ここ数週間言及し続けてきた日本円は依然として安全な投資先であり、米ドル/円はほぼ120のレベルまで急落しており、私たちは依然としてそのような通貨を選好していることをここで指摘したいと思います」 」

ダリーン・ハッサン、ユーロニュース：先週、株式市場と同様に原油も急落しましたが、FRBの会合はコモディティや株式にどのような影響を与えるでしょうか？

ヌール・エルディーン・アル・ハモリー氏：「一年を通して気づいたことですが、連邦準備制度理事会が近づくと、どの会合でも利上げの予想が高かったため、市場は急激に下落し始めます。その代わりに、株式や商品を含む世界市場が下落します。株式と並行して原油が急落し、米ドルさえも下落した様子を目の当たりにしました。これは、連邦準備制度の不確実な決定を前に、トレーダーがポジションを清算し、市場から遠ざかっている可能性があることを示しています。」

ユーロニュース：中東の株式市場も下落の波が支配しました。もちろん、ここでは石油が重要な役割を果たしていますが、他の要因はありますか？

ヌール・エルディーン・アル・ハモリー氏：「もちろん、理由の一つは石油です。ブレント原油価格はここ数年で初めて40ドルを下回って取引を終え、さらに、この地域で付加価値税を課すというニュースは株式に顕著な影響を与えた。今週の連邦準備理事会の利上げの可能性からの懸念に加え、世界的な株価下落もMENA株全体の重しとなった。」

euronews: 米国の経済統計に基づいて、FRB 金利のオプションは何ですか。何を予想しますか?

ヌール・エルディーン・アル・ハモリー:「そうですね、この決定には 3 つのシナリオがあります。
1つ目は、将来の利上げについてハト派的なトーンでフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き上げることです。たとえば、FRBは利上げや利上げを検討する前に、最初の利上げの影響を見極めるためにかなりの時間を待つと言うかもしれません。再び利下げさえする。これが私たちにとって最も可能性の高いシナリオであり、たとえ金利を引き上げたとしても米ドルは助けられません。
「第２のシナリオは、現在の政策を据え置き、利上げを再び遅らせることだ。しかし、これはFRBの信頼性に打撃を与えるだろう。したがって、FRBはそれを回避しようとするだろうと考えています。 3 番目のシナリオは、可能性は低いと思われますが、FRB がタカ派的なトーンで利上げを行う可能性があり、それが米ドル全体の急騰につながる可能性があります。しかし、FRBは強いドルを望んでいません。」

プレッシャーの下で

FRBの決定が決まるまで、為替市場には多大な圧力がかかっている。過去２週間にわたり、市場のボラティリティに対する懸念により、米ドルは国際通貨バスケットに対して約３％下落した。中国人民銀行のコメントを受けて先週、人民元は対ドルで４年半ぶりの安値水準に下落し、その価値は１．８％下落した。

欧州株は約２カ月ぶり安値に下落した。
ドイツのDAXは8.24下落し、英国のFTSEは6％下落した。
米国ではウォール街が赤字で今週を終えた。

コモディティは危機を感じている

原油価格は７年ぶりの安値に下落した。ブレント原油は５％以上下落し、ＷＴＩは２．８％下落した。

中東でも同様の滑りがあり、株価が急落した。月初以来、アラブ市場のパフォーマンスは悪化の一途をたどっている。

アナリストらによると、原油価格の下落と連邦準備理事会の保留中の決定により、MENAの地域および国際投資家の間に不確実性が生じているという。

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